指南针（300803）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期指南针（300803）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.45亿元，同比上升6.58%，归母净利润-4895.39万元，同比下降366.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.51亿元，同比上升45.09%，第二季度归母净利润-6574.29万元，同比下降68.58%。本报告期指南针应收账款上升，应收账款同比增幅达233.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率83.97%，同比减3.2%，净利率-11.25%，同比减384.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.08亿元，三费占营收比93.21%，同比增18.29%，每股净资产4.52元，同比增3.43%，每股经营性现金流2.89元，同比增16.01%，每股收益-0.12元，同比减340.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.03%，资本回报率不强。去年的净利率为7.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.56亿元，累计分红总额6075.00万元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.15%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达286.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.41亿元，每股收益均值在0.35元。

重仓指南针的前十大基金见下表：

持有指南针最多的基金为南方金融主题灵活配置混合A，目前规模为12.56亿元，最新净值0.9221（8月30日），较上一交易日上涨2.99%，近一年下跌24.16%。该基金现任基金经理为黄春逢 金岚枫。

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