康惠制药（603139）2024年中报简析：净利润减169.07%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期康惠制药（603139）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.66亿元，同比下降1.35%，归母净利润-870.2万元，同比下降169.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.38亿元，同比下降4.95%，第二季度归母净利润-978.83万元，同比下降322.82%。本报告期康惠制药三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达33.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.71%，同比减2.31%，净利率-6.44%，同比减294.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计9985.87万元，三费占营收比37.59%，同比增33.26%，每股净资产9.42元，同比减4.64%，每股经营性现金流-0.14元，同比增82.08%，每股收益-0.09元，同比减169.23%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.64亿元，累计分红总额5423.48万元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.79%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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