ST美谷（000615）2024年中报简析：净利润减37.02%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST美谷（000615）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.39亿元，同比下降23.15%，归母净利润-5643.9万元，同比下降37.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.65亿元，同比下降29.67%，第二季度归母净利润-3248.03万元，同比下降73.83%。本报告期ST美谷短期债务压力上升，流动比率达0.44。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.03%，同比减4.49%，净利率-10.79%，同比减98.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.85亿元，三费占营收比34.23%，同比增16.05%，每股净资产0.18元，同比增167.04%，每股经营性现金流0.1元，同比减34.52%，每股收益-0.07元，同比减37.04%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期借款变动幅度为-26.77%,原因:公司按期偿还借款及利息，未有新增大额长期债务,同时按照还款计划将未来一年内到期款项重分类至一年内到期的非流动负债。
2. 一年内到期的非流动负债变动幅度为72.74%,原因:公司按照长期借款还款计划将未来一年内到期款项重分类处理。
3. 管理费用变动幅度为11.3%,原因:生物基纤维业务分部的莱赛尔生产线停工检修，相关折旧费用和员工薪酬支出计入管理费用核算。
4. 研发投入变动幅度为-62.2%,原因:本报告期由于生物基纤维业务分部的莱赛尔生产线停工检修降低研发活动投入。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.52%,原因:本报告期生物基纤维业务市场整体消费需求不足，进一步挤压了利润空间，同时医疗美容业务市场竞争越趋激烈、客户开拓难度加大，导致经营性现金流净流入同比有所下降。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.22%,原因:收到业绩补偿款流入，未有发生其他重大投资活动。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为65.75%,原因:公司本报告期投资类资本活动支出大幅度减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额18.10亿元，累计分红总额1.32亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.54%、货币资金/流动负债仅为19.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.76%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达22.66%、流动比率仅为0.44）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达147.76%）

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