钱江水利（600283）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期钱江水利（600283）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.16亿元，同比上升11.39%，归母净利润8506.6万元，同比下降13.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.61亿元，同比上升10.0%，第二季度归母净利润5471.75万元，同比上升41.91%。本报告期钱江水利应收账款上升，应收账款同比增幅达132.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.4%，同比增14.31%，净利率12.76%，同比减13.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.34亿元，三费占营收比23.06%，同比增6.8%，每股净资产6.71元，同比增5.4%，每股经营性现金流0.37元，同比减12.71%，每股收益0.24元，同比减14.29%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.88%，资本回报率一般。去年的净利率为12.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额12.55亿元，累计分红总额7.21亿元，分红融资比为0.57。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.07%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达196.27%）

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