邵阳液压（301079）2024年中报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期邵阳液压（301079）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.65亿元，同比上升6.17%，归母净利润1041.15万元，同比下降30.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.05亿元，同比上升27.56%，第二季度归母净利润880.65万元，同比上升35.16%。本报告期邵阳液压存货明显上升，存货同比增幅达47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.73%，同比减12.03%，净利率6.33%，同比减34.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计1759.13万元，三费占营收比10.69%，同比增2.66%，每股净资产4.45元，同比增0.86%，每股经营性现金流-0.25元，同比减2867.63%，每股收益0.09元，同比减35.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为286.54%,原因:报告期因银行流动资金借款增加，造成利息费用增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2867.63%,原因:报告期收到的税费返还、销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少，而购买商品、接受劳务支付的现金又较上年同期增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.99%,原因:报告期用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金较上年同期大幅减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为3153.37%,原因:报告期向银行借入的流动资金较上年同期大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.2%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.50亿元，累计分红总额1788.23万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.45%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3890.99%）

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