省广集团（002400）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期省广集团（002400）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入75.55亿元，同比上升12.72%，归母净利润5904.01万元，同比下降20.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入44.02亿元，同比上升12.76%，第二季度归母净利润3528.92万元，同比上升23.85%。本报告期省广集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1885.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.6%，同比减10.53%，净利率0.68%，同比减35.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.0亿元，三费占营收比5.3%，同比减3.3%，每股净资产2.8元，同比增1.61%，每股经营性现金流-0.99元，同比减155.1%，每股收益0.03元，同比减20.61%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.78%，资本回报率不强。去年的净利率为0.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额36.77亿元，累计分红总额5.28亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1885.78%）

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