恒锋信息（300605）2024年中报简析：净利润减847.59%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期恒锋信息（300605）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.07亿元，同比下降55.82%，归母净利润-2078.82万元，同比下降847.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4157.03万元，同比下降69.56%，第二季度归母净利润-1518.36万元，同比下降974.64%。本报告期恒锋信息三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达128.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.21%，同比增16.1%，净利率-20.75%，同比减2721.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计3474.39万元，三费占营收比32.37%，同比增128.67%，每股净资产3.23元，同比减2.4%，每股经营性现金流-0.49元，同比增41.16%，每股收益-0.13元，同比减750.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.2%,原因:归还银行贷款。
2. 应收款项变动幅度为0.67%,原因:政府项目回款减少。
3. 合同资产变动幅度为5.98%,原因:项目存货重分类到合同资产。
4. 短期借款变动幅度为-20.7%,原因:归还银行贷款。
5. 营业收入变动幅度为-55.82%,原因:本期验收项目减少。
6. 营业成本变动幅度为-58.21%,原因:本期验收项目减少。
7. 所得税费用变动幅度为-1630.7%,原因:递延所得税费用减少。
8. 研发投入变动幅度为-24.36%,原因:受大环境影响，研发进度放缓，研发资本化金额同比降低。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.15%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为181.14%,原因:结构性存款到期收回12300万元。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.29%,原因:上年同期发行可转债收到现金23855.47万元。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-743.32%,原因:上年同期公司发行可转债收到大额现金，导致本期较上期下降幅度大。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.01%，资本回报率不强。去年的净利率为3.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额1.97亿元，累计分红总额5372.92万元，分红融资比为0.27。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.47%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2128.44%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司在养老领域的业务模式？

答：福建微尚生活服务有限公司是一家以社区居家养老为特色的智慧养老服务提供商，主营业务包括政府购买居家养老服务、社会化居家养老服务、社区托养和为老科技四个板块，布局养老服务全业态。

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