新美星（300509）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新美星（300509）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.06亿元，同比上升11.47%，归母净利润1883.32万元，同比下降10.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.6亿元，同比上升25.94%，第二季度归母净利润914.13万元，同比上升70.75%。本报告期新美星公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达670.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.87%，同比减12.18%，净利率3.76%，同比减21.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计5825.95万元，三费占营收比11.51%，同比减11.24%，每股净资产2.11元，同比增2.89%，每股经营性现金流0.3元，同比增4.77%，每股收益0.06元，同比减14.29%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.63%，资本回报率不强。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额2.64亿元，累计分红总额3.17亿元，分红融资比为1.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达670.35%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达138.34%）

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