铁流股份（603926）2024年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期铁流股份（603926）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.9亿元，同比上升9.85%，归母净利润5709.8万元，同比下降3.19%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.28亿元，同比上升8.09%，第二季度归母净利润3028.0万元，同比下降16.23%。本报告期铁流股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达386.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.32%，同比增0.87%，净利率4.71%，同比减11.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.14亿元，三费占营收比9.53%，同比增6.92%，每股净资产6.95元，同比减2.04%，每股经营性现金流-0.07元，同比减112.18%，每股收益0.25元，同比减3.85%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-41.42%,原因:本期增加理财投资。
2. 交易性金融资产变动幅度为210.2%,原因:本期增加理财投资。
3. 应收款项变动幅度为30.91%,原因:公司业务增长但对应的应收账款未到收款期限。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为203.38%,原因:公司于一年内到期的银行大额存单增加。
5. 在建工程变动幅度为-86.47%,原因:孙公司慈田制造铸造产业园项目完工转固。
6. 应付票据变动幅度为41.46%,原因:公司及孙公司运通四方、国联汽配使用银行授信增加承兑开具。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-27.89%,原因:本期支付上期年终奖。
8. 应交税费变动幅度为-39.93%,原因:本期缴纳上期计提税费。
9. 其他应付款变动幅度为123.56%,原因:本期公司实施限制性股票激励计划形成回购义务。
10. 长期应付款变动幅度为84.23%,原因:本期孙公司德国盖格租赁设备增加。
11. 预计负债变动幅度为43.41%,原因:汽车传动系统制造板块按公司会计估计足额计提三包费。
12. 其他综合收益变动幅度为-60.35%,原因:本期汇率波动形成的报表折算差异。
13. 营业收入变动幅度为9.85%,原因:汽车传动系统制造板块销售增加。
14. 营业成本变动幅度为9.64%,原因:汽车传动系统制造板块销售增加。
15. 销售费用变动幅度为3.36%,原因:汽车传动系统制造板块销售增加。
16. 管理费用变动幅度为11.36%,原因:汽车传动系统制造板块销售增加。
17. 财务费用变动幅度为101.73%,原因:受汇率波动影响。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.47%,原因:公司业务增长但对应的应收账款未到收款期限。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-274.28%,原因:本期增加理财投资。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-322.44%,原因:本期现金分红及实施限制性股票激励计划。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.85%，资本回报率不强。去年的净利率为4.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额7.82亿元，累计分红总额4.40亿元，分红融资比为0.56。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达386.94%）

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