鲁抗医药（600789）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期鲁抗医药（600789）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入32.79亿元，同比上升2.93%，归母净利润3.0亿元，同比上升128.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.81亿元，同比下降2.35%，第二季度归母净利润2.33亿元，同比上升171.51%。本报告期鲁抗医药盈利能力上升，毛利率同比增幅3.42%，净利率同比增幅119.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.45%，同比增3.42%，净利率9.35%，同比增119.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.45亿元，三费占营收比13.57%，同比增7.65%，每股净资产4.29元，同比增9.07%，每股经营性现金流0.2元，同比减52.75%，每股收益0.33元，同比增120.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为17.71%,原因:新增应收货款。
2. 其他应收款变动幅度为2331.58%,原因:新增南区土地处置应收款。
3. 存货变动幅度为-12.92%,原因:销量增加导致库存减少。
4. 在建工程变动幅度为22.05%,原因:新增建设项目。
5. 短期借款变动幅度为-29.07%,原因:贷款结构调整。
6. 合同负债变动幅度为-45.75%,原因:公司预收款项减少。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为35.23%,原因:公司一年内到期的长期借款重分类。
8. 财务费用变动幅度为65.66%,原因:受退城进园相关贴息政策影响。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.32%,原因:本报告期内承兑到期托收金额较上期减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为30.27%,原因:本报告期内公司项目建设减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.04%，资本回报率一般。去年的净利率为4.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额19.29亿元，累计分红总额5.74亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.05%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达383.33%）

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