晶品特装（688084）2024年一季报简析：亏损收窄，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期晶品特装（688084）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中晶品特装亏损收窄，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入844.25万元，同比下降37.93%，归母净利润-928.37万元，同比上升10.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入844.25万元，同比下降37.93%，第一季度归母净利润-928.37万元，同比上升10.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.64%，同比增110.28%，净利率-123.69%，同比减51.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计336.71万元，三费占营收比39.88%，同比减21.22%，每股净资产22.01元，同比减1.12%，每股经营性现金流-0.55元，同比减31.36%，每股收益-0.12元，同比增14.29%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达761.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8200.0万元，每股收益均值在1.08元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2023 年业绩下滑的原因是什么？

答：公司受行业形势和计划执行进度影响，部分订单签订和生产交付有所延迟，导致公司营业总收入较上年同期下降。公司在原有业务的基础上，进一步研发高技术壁垒的新产品、不断优化老产品，深入拓展民品及外贸产品，研发费用、销售费用、管理费用均有所增加。导致公司的营业利润较上年同期下降。

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