金圆股份（000546）2023年年报财务简析：净利润减221.74%

据证券之星公开数据整理，近期金圆股份（000546）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中金圆股份净利润减221.74%。截至本报告期末，公司营业总收入28.44亿元，同比下降49.31%，归母净利润-6.78亿元，同比下降221.74%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.03亿元，同比上升6.56%，第四季度归母净利润-6.03亿元，同比下降38.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利16.95亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.64%，同比增760.19%，净利率-27.44%，同比减228.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.52亿元，三费占营收比5.34%，同比减15.91%，每股净资产5.38元，同比减13.62%，每股经营性现金流0.72元，同比增68.79%，每股收益-0.87元，同比减222.22%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-60.05%,原因:营业收入下降对应销售费用下降。
2. 财务费用变动幅度为-277.51%,原因:银行借款减少且华阅利息收入增加。
3. 研发费用变动幅度为-96.66%,原因:江西公司研发费用减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为68.35%,原因:本期回款增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-325.15%,原因:2022年剥离建材业务收到股权处置款较大。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.66%,原因:本期归还银行借款。
7. 固定资产变动幅度为43.73%,原因:本期合并中机茂名。
8. 长期借款变动幅度为300.19%,原因:本期合并中机茂名。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降49%与42%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.56%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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