华鹏飞（300350）2023年年报财务简析：净利润增245.65%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华鹏飞（300350）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华鹏飞净利润增245.65%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入3.62亿元，同比下降29.64%，归母净利润9878.76万元，同比上升245.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5526.89万元，同比下降68.63%，第四季度归母净利润-2355.42万元，同比上升58.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.28%，同比增12.27%，净利率22.74%，同比增207.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计8923.25万元，三费占营收比24.65%，同比增30.66%，每股净资产1.6元，同比增12.59%，每股经营性现金流-0.11元，同比减276.65%，每股收益0.18元，同比增250.0%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为-38.33%,原因:公司原二级控股子公司宏图创展报告期内不再纳入合并报表范围。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-276.38%,原因:报告期公司地理信息测绘及智能移动服务业务回款较上年同期减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为132.87%,原因:报告期公司赎回银行理财产品。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为124.87%,原因:报告期内公司偿还银行借款金额较上年同期减少。
5. 应收款项变动幅度为-54.04%,原因:原控股子公司宏图创展报告期内不再纳入合并报表范围；供应链业务量下降应收款减少。
6. 存货变动幅度为-97.99%,原因:原控股子公司宏图创展报告期内不再纳入合并报表范围。
7. 长期股权投资变动幅度为38978.48%,原因:报告期公司处置宏图创展部分股权，剩余股权重新按公允价值计量。
8. 合同负债变动幅度为-74.47%,原因:原控股子公司宏图创展报告期内不再纳入合并报表范围。
9. 应付账款变动幅度为-71.52%,原因:原控股子公司宏图创展报告期内不再纳入合并报表范围；供应链业务量下降采购款支付减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司有营业外的收入，这种情况比较少见，需要注意。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，公司营销竞争环境好。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达306.65%）

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