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润阳科技(300920)2023年年报简析:净利润增25.66%,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-04-23 06:08:02
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据证券之星公开数据整理,近期润阳科技(300920)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中润阳科技净利润增25.66%,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入3.59亿元,同比下降7.81%,归母净利润4205.37万元,同比上升25.66%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.19亿元,同比上升42.06%,第四季度归母净利润2258.93万元,同比上升77.44%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.39亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率24.08%,同比增15.02%,净利率10.91%,同比增27.02%,销售费用、管理费用、财务费用总计2758.39万元,三费占营收比7.68%,同比增12.03%,每股净资产11.68元,同比增3.04%,每股经营性现金流0.25元,同比减68.92%,每股收益0.42元,同比增27.27%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为-6.04%,原因:销售收入下降。
  2. 管理费用变动幅度为-13.08%,原因:本期确认的股份支付费用下降。
  3. 财务费用变动幅度为32.73%,原因:美元汇率波动,本期汇兑收益减少。
  4. 研发费用变动幅度为-49.62%,原因:部分适应性改进研发项目投入减少以及当期股份支付费用下降。
  5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.92%,原因:本期销售收入下降及第四季度销售收入占比较高,账期内应收账款增加,销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少8,264.20万。
  6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.09%,原因:购建固定资产投入金额下降。
  7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-437.21%,原因:取得借款收到的现金减去偿还债务支付的现金较上期减少16,794.15万元。
  8. 货币资金变动幅度为-20.7%,原因:募投投入增加及偿还银行借款。
  9. 应收款项变动幅度为71.89%,原因:四季度收入增加。
  10. 固定资产变动幅度为33.74%,原因:部分募投项目在建工程转固定资产。
  11. 在建工程变动幅度为-54.82%,原因:部分建设项目完工,转至固定资产、无形资产。
  12. 短期借款变动幅度为-87.56%,原因:公司融资需求减少。
  13. 无形资产变动幅度为5.39%,原因:部分工程配套软件系统转无形资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流相对利润较小,建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达358.26%)

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