华鑫证券：给予爱科科技买入评级

华鑫证券有限责任公司吕卓阳近期对爱科科技进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：下游拓展顺利，收入利润双增长》，本报告对爱科科技给出买入评级，当前股价为31.0元。

　　爱科科技(688092)
　　事件
　　爱科科技发布2023年年度报告：2023年公司实现营业收入3.84亿元（同比+29.27%）；归母净利润7529.51万元（同比+65.90%）；扣非归母净利润7061.60万元（同比+70.42%）
　　投资要点
　　行业处于发展初期，受益于下游需求释放，景气度有望上行
　　我国非金属材料的智能切割行业起步较晚，行业发展还处于初期阶段，但中国作为制造大国，下游企业对于智能装备需求日益增强，自动化、智能化生产代替人工生产的需求不断提高，非金属切割行业市场有望持续扩容。区别于行业同质化竞争严重、技术水平较低的企业，公司从核心运动控制系统入手，深入软硬件研究，研发出覆盖多行业、多系列智能切割设备，且产品成功打入国际市场，在全球范围内形成了一定品牌效应，公司有望随行业景气度提高而稳步发展。
　　紧密围绕非金属材料的智能加工布局，新产品渗透率提升助力公司业绩增长
　　公司紧跟行业应用场景的变化趋势，围绕非金属材料的智能加工和全自动化作业，针对数字印刷、纺织工业、复合材料等三大行业开展技术创新和市场开拓，从工业应用、生活消费等领域拓展至新能源、航空航天、汽车工业、轨道交通等众多应用区域，合作行业知名客户。下游需求增长叠加新品推广应用进展顺利，公司业绩有望持续增长。
　　降本增效，盈利能力持续加强
　　2023年公司进一步深化事业部改革，加强战略统筹和运营统筹，强化总部中心职能，发挥各事业部在行业应用、研发创新、客户拓展等方面的专业优势，推动公司发展战略有效实施。全年公司销售费用率达15.27%，同比-1.45pct；管理费用率达10.77%，同比-4.57pct；净利率达19.53%，同比+4.38pct，盈利能力提升显著。
　　盈利预测
　　预测公司2024-2026年收入分别为5.11、6.49、8.25亿元，EPS分别为1.68、2.12、2.63元，当前股价对应PE分别为19、15、12倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　市场竞争加剧；下游需求不及预期；新产品推广不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券吕卓阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.06%，其预测2024年度归属净利润为盈利8400万，根据现价换算的预测PE为21.99。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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