彩虹股份（600707）2023年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期彩虹股份（600707）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中彩虹股份营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入114.65亿元，同比上升27.86%，归母净利润6.61亿元，同比上升124.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入28.59亿元，同比上升15.72%，第四季度归母净利润3.55亿元，同比上升165.26%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利57.53亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.95%，同比增168.07%，净利率5.8%，同比增119.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.55亿元，三费占营收比6.58%，同比减31.93%，每股净资产5.65元，同比增3.33%，每股经营性现金流0.84元，同比增8.86%，每股收益0.18元，同比增124.32%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为69.89%,原因:本报告期样品及三包损失增加。
2. 财务费用变动幅度为-33.08%,原因:（1）本报告期银行借款陆续归还、借款利率下降，利息支出较上年减少；（2）受外币汇率波动影响，汇兑收益较上年增加。
3. 研发费用变动幅度为36.05%,原因:本报告期为持续推进液晶面板和液晶基板玻璃产业发展，研发投入增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为8.86%,原因:本报告期营业收入增加，销售商品收到的现金增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.39%,原因:本报告期购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-464.15%,原因:本报告期归还银行借款增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-476.67%,原因:筹资活动产生的现金流量净额较上年减少。
8. 货币资金变动幅度为-45.87%,原因:本报告期内陆续归还银行借款，货币资金减少。
9. 交易性金融资产变动幅度为250.0%,原因:本报告期末尚未到期的银行理财产品本金增加。
10. 应收款项变动幅度为54.4%,原因:本报告期产品销售收入增加，期末账期内应收货款相应增加。
11. 预付款项变动幅度为56.89%,原因:本报告期预付进口材料款增加。
12. 其他应收款变动幅度为419.18%,原因:本报告期应收政府补贴款增加。
13. 其他流动资产变动幅度为59.71%,原因:期末待抵扣增值税进项税额增加。
14. 其他非流动资产变动幅度为259.14%,原因:根据G8.5基板玻璃项目建设进度及付款安排，预付设备、工程款增加。
15. 短期借款变动幅度为-41.51%,原因:本报告期内归还银行借款增加。
16. 应付票据变动幅度为-89.46%,原因:本报告期部分承兑汇票到期结算支付。
17. 应付账款变动幅度为45.58%,原因:随G8.5基板玻璃项目建设推进，应付设备、工程款增加。
18. 合同负债变动幅度为-44.26%,原因:本报告期结算了部分上年预收货款。
19. 预计负债变动幅度为35.5%,原因:本报告期销售收入增加，预计产品质量保证金增加。
20. 其他非流动负债变动幅度为-47.62%,原因:根据负债到期时间，将未来一年内到期需支付的金额重分类至一年内到期的非流动负债中。
21. 营业收入变动幅度为27.86%,原因:本报告期，液晶面板市场随供需关系的变化价格稳步上升；液晶基板玻璃产线陆续建成投产，产销量较上年大幅增长，公司营业收入同比增加。
22. 营业成本变动幅度为-10.83%,原因:通过开展降本增效工作，产品单位生产成本较上年下降，在销量增加的情况下，营业成本大幅下降。
23. 其他收益变动幅度为-62.14%,原因:本报告期收到的政府补贴较上年减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达42.99%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达334.51%）

持有彩虹股份最多的基金为广发电子信息传媒股票A，目前规模为20.22亿元，最新净值1.7903（4月19日），较上一交易日下跌1.86%，近一年下跌24.33%。该基金现任基金经理为冯骋。

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