东方雨虹（002271）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东方雨虹（002271）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中东方雨虹营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入328.23亿元，同比上升5.15%，归母净利润22.73亿元，同比上升7.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入74.62亿元，同比下降4.76%，第四季度归母净利润-8016.82万元，同比下降117.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利34.2亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.69%，同比增7.46%，净利率6.97%，同比增2.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计46.46亿元，三费占营收比14.16%，同比减5.95%，每股净资产11.27元，同比增5.84%，每股经营性现金流0.84元，同比增221.58%，每股收益0.91元，同比增7.06%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为12.06%,原因:广告宣传、促销费及差旅费等增加。
2. 管理费用变动幅度为-14.23%,原因:股权激励费用减少。
3. 财务费用变动幅度为-47.58%,原因:利息支出及汇兑损益减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为221.58%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.56%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.06%,原因:公司取得借款收到的现金减少。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为75.31%,原因:一是经营活动产生的现金流量净额同比增加；二是投资活动和筹资活动产生的现金流量净额同比增加，三是筹资活动产生现金流量净额同比减少，但经营和投资现金经营活动的增加额大于筹资活动的减少额。以上原因导致现金及现金等价物净增加额同比增加。
8. 固定资产变动幅度为22.06%,原因:本期新增固定资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达448.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在28.03亿元，每股收益均值在1.11元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是睿远基金的傅鹏博，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为188.13亿元，已累计从业14年91天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓东方雨虹的前十大基金见下表：

持有东方雨虹最多的基金为睿远成长价值混合A，目前规模为167.61亿元，最新净值1.0699（4月19日），较上一交易日下跌0.72%，近一年下跌28.07%。该基金现任基金经理为傅鹏博 朱璘。

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