品渥食品（300892）2023年年报简析：净利润减754.87%

据证券之星公开数据整理，近期品渥食品（300892）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中品渥食品净利润减754.87%。截至本报告期末，公司营业总收入11.23亿元，同比下降27.0%，归母净利润-7337.08万元，同比下降754.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.6亿元，同比下降28.46%，第四季度归母净利润-305.92万元，同比上升39.54%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.44亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.1%，同比减36.76%，净利率-6.53%，同比减997.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.56亿元，三费占营收比22.82%，同比增7.89%，每股净资产10.6元，同比减7.46%，每股经营性现金流0.06元，同比增103.46%，每股收益-0.73元，同比减763.64%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为41.57%,原因:奶酪项目研发增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为103.46%,原因:本期采购存货减少，应收账款减少，支付税费减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-174.4%,原因:本期理财赎回较上期减少，购买固定资产及仓库改建。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为131.6%,原因:本期新增借款。
5. 存货变动幅度为-34.43%,原因:本期采购量减少。
6. 在建工程变动幅度为1560.62%,原因:本期品渥奶酪工厂改造项目及本期新设新西兰子公司购买长期资产增加。
7. 使用权资产变动幅度为178.03%,原因:本期续签仓库租赁。
8. 短期借款变动幅度为-57.48%,原因:本期偿还借款。
9. 长期借款的变动原因:本期增加借款。
10. 租赁负债变动幅度为2408.92%,原因:本期续签仓库租赁。
11. 预付款项变动幅度为-61.72%,原因:本期预付广告费减少。
12. 其他应收款变动幅度为-59.43%,原因:本期应收保证金减少。
13. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:本期将一年内到期的pinlivehochwald股东贷款重分类至其他非流动金融资产。
14. 其他流动资产变动幅度为42.36%,原因:本期待抵扣税款增加。
15. 递延所得税资产变动幅度为422.99%,原因:本期未弥补亏损。
16. 其他非流动资产变动幅度为-99.76%,原因:本期预付工程及设备采购款减少。
17. 应付职工薪酬变动幅度为-48.69%,原因:本期工资减少。
18. 应交税费变动幅度为-42.81%,原因:本期应交增值税、关税及所得税减少。
19. 递延所得税负债变动幅度为-62.6%,原因:本期内部交易未实现利润及交易性金融资产公允价值变动减少。
20. 其他综合收益变动幅度为-580.36%,原因:本期外币报表折算差额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、ROIC、财务费用/利润率数据显现出压力，营收和利润同比双双下降，分别下降27%与23049%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.93%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达623.62%）

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