据证券之星公开数据整理，近期首都在线（300846）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中首都在线增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入12.43亿元，同比上升1.67%，归母净利润-3.4亿元，同比下降79.9%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.81亿元，同比上升16.77%，第四季度归母净利润-1.93亿元，同比下降62.0%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1650万元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.29%，同比减69.29%，净利率-26.7%，同比减62.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.26亿元，三费占营收比18.17%，同比减7.03%，每股净资产1.86元，同比减28.16%，每股经营性现金流0.36元，同比减22.0%，每股收益-0.73元，同比减77.99%。
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示：
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司过去两年出现亏损的主要原因是什么？
答：公司过去两年亏损主要受云计算业务影响，公司为满足客户的快速业务增长及扩容需求，在海外预先投入硬件设备并搭建云平台。但受政策、行业波动和不可预期因素的影响，客户业务拓展未达预期，导致公司海外云平台出现短期资源冗余。最近，公司主要客户的海外业务都有了复苏迹象，包括游戏、音视频及跨境电商等行业。公司海外云平台资源利用率不断提高，后续将会带来持续业绩释放。
此外，公司自 2021 年底便前瞻性地布局了 GPU 行业赛道，并提前采购了万片针对图形图像应用场景的 GPU 芯片，占据了重要的先发优势。然而，2022 年受不可预期因素影响，客户拓展进程未达预期，导致公司收入未达目标。但从 2023 年来看，随着国内首批 8 个大模型通过备案获批上线，大模型由小范围内测转为向社会公众开放，全面商用的节点渐行渐近，后续有望带动公司 GPU 业务的全面爆发。综上，受宏观经济环境波动、行业波动、客户下游业务开展不利等影响，公司的云计算服务营业收入增长未能达到预期目标。同时，由于资产扩建导致的固定资产折旧成本增加，公司短期内面临利润压力。随着冗余资源的消化和利用，预计将持续释放其业绩潜力，迎来更好的发展。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
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