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平高电气(600312)2023年年报财务简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报解析 2024-04-12 06:51:35
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据证券之星公开数据整理,近期平高电气(600312)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中平高电气营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入110.77亿元,同比上升19.44%,归母净利润8.16亿元,同比上升284.47%。按单季度数据看,第四季度营业总收入36.3亿元,同比上升15.4%,第四季度归母净利润2.63亿元,同比上升678.18%。

该数据高于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7.12亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率21.38%,同比增21.57%,净利率8.31%,同比增156.57%,销售费用、管理费用、财务费用总计6.81亿元,三费占营收比6.15%,同比减20.69%,每股净资产7.39元,同比增7.58%,每股经营性现金流1.85元,同比增79.24%,每股收益0.6元,同比增284.4%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-70.55%,原因:一是日均存款余额同比增加。二是本期日均带息负债减少。三是本期兹罗提、美元汇率变动,汇兑收益同比减少。
  2. 利息费用变动幅度为-93.22%,原因:内部委贷置换外部借款,日均带息负债减少。
  3. 收到的税费返还变动幅度为-64.81%,原因:本期收到增值税留抵退税同比减少。
  4. 支付的各项税费变动幅度为31.59%,原因:本期支付增值税及附征和所得税增加。
  5. 收回投资收到的现金变动幅度为34.13%,原因:印度平高定期存款收回。
  6. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:平高东芝(廊坊)2022年分红款于2024年支付。
  7. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-54.3%,原因:本期处置固定资产减少。
  8. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为62.26%,原因:本期固定资产投资支出增加。
  9. 投资支付的现金变动幅度为973.26%,原因:本期对西电财司出资。
  10. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:同期平高帕拉特及平高新松收到注资款。
  11. 取得借款收到的现金变动幅度为-84.13%,原因:内部委贷置换外部借款,外部借款减少。
  12. 偿还债务支付的现金变动幅度为-64.93%,原因:内部委贷置换外部借款,外部借款减少。
  13. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为81.88%,原因:本期利润分配增加。
  14. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为323.75%,原因:本期兹罗提、印度卢比等汇率变动影响。
  15. 货币资金变动幅度为43.04%,原因:本期回款增加。
  16. 预付款项变动幅度为-54.24%,原因:本期南非储能项目电池簇发货结算。
  17. 一年内到期的非流动资产的变动原因:本期新增分期收款项目。
  18. 长期应收款的变动原因:本期新增分期收款项目。
  19. 其他流动资产变动幅度为35.54%,原因:本期预缴企业所得税增加。
  20. 长期股权投资变动幅度为176.06%,原因:本期新增西电财司投资。
  21. 使用权资产变动幅度为-55.22%,原因:本期使用权资产计提折旧。
  22. 开发支出变动幅度为-61.25%,原因:本期资本化科技项目到期验收。
  23. 短期借款变动幅度为-40.16%,原因:内部委贷置换外部借款,外部借款减少。
  24. 合同负债变动幅度为75.43%,原因:本期收到重点项目预付款。
  25. 其他流动负债变动幅度为68.87%,原因:本期收到重点项目预付款。
  26. 应交税费变动幅度为-36.64%,原因:本期应交所得税、增值税及附征较期初减少。
  27. 其他应付款变动幅度为-30.16%,原因:本期清理其他应付款。
  28. 一年内到期非流动负债变动幅度为-94.45%,原因:本期支付房屋租赁款。
  29. 租赁负债的变动原因:本期新增房屋租赁。
  30. 递延收益的变动原因:本期收到与资产相关政府补助。
  31. 其他综合收益变动幅度为-1131.33%,原因:本期兹罗提升值。
  32. 专项储备变动幅度为141.12%,原因:专项储备计提基数和计提比例提高。
  33. 营业收入变动幅度为19.44%,原因:本期公司加大市场开拓力度,可执行项目陆续履约交付。
  34. 营业成本变动幅度为13.94%,原因:本期可执行合同同比增加,降本增效成果显著,毛利率同比提升。
  35. 销售费用变动幅度为19.57%,原因:本期公司加大市场开拓力度,新签合同同比增加,营销费用同比增加。
  36. 管理费用变动幅度为-18.57%,原因:本期富余人员分流安置产生辞退福利费用同比减少。
  37. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为79.24%,原因:本期回款增加。
  38. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-745.07%,原因:本期对西电财司现金出资。
  39. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.58%,原因:本期内部委贷盘活沉淀资金,外部借款减少。
  40. 研发投入变动幅度为13.65%,原因:公司贯彻高压、配网板块高质量发展战略,持续提升新型电力系统建设技术创新及新型装备支撑能力,满足直流输电工程、抽水蓄能工程等项目建设,推进产品更新换代,研发投入同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司现金流进账相对于短债比较多,账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来增速爆表。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达803.55%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在11.02亿元,每股收益均值在0.81元。

该公司被1位明星基金经理持有,该明星基金经理最近还加仓了,持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的韩创,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十,其现任基金总规模为173.44亿元,已累计从业5年93天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘价值股和成长股。

持有平高电气最多的基金为华安宏利混合A,目前规模为21.83亿元,最新净值5.4206(4月11日),较上一交易日上涨1.09%,近一年下跌23.94%。该基金现任基金经理为王春。

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