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新兴装备(002933)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-04-11 07:14:26
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据证券之星公开数据整理,近期新兴装备(002933)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中新兴装备营收净利润同比双双增长,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入4.16亿元,同比上升118.33%,归母净利润1425.08万元,同比上升124.72%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.6亿元,同比上升247.41%,第四季度归母净利润58.79万元,同比上升102.34%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.02亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率31.93%,同比增0.97%,净利率2.98%,同比增109.42%,销售费用、管理费用、财务费用总计6958.31万元,三费占营收比16.71%,同比减58.89%,每股净资产12.57元,同比增2.64%,每股经营性现金流1.31元,同比增866.58%,每股收益0.12元,同比增123.53%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 管理费用变动幅度为-12.73%,原因:员工持股计划摊销减少。
  2. 财务费用变动幅度为20.24%,原因:贷款利息增加。
  3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为866.58%,原因:本期销售商品、提供劳务回款较上期增加。
  4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-128.75%,原因:本期理财产品及结构性存款尚未到期。
  5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1727.67%,原因:本期增加银行长期借款。
  6. 应收款项变动幅度为113.87%,原因:本期收入较上期增加,信用期内部分款项尚未回款。
  7. 固定资产变动幅度为433.08%,原因:南京新型航空装备制造产业化建设项目一期厂房转固。
  8. 在建工程变动幅度为-97.75%,原因:南京新型航空装备制造产业化建设项目一期厂房转固。
  9. 合同负债变动幅度为332.4%,原因:客户按合同约定预付货款较上期增加。
  10. 长期借款的变动原因:本期新增银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变好。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达165.17%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达2385.97%)

重仓新兴装备的前十大基金见下表:

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持有新兴装备最多的基金为嘉实润泽量化定期混合,目前规模为0.49亿元,最新净值1.0099(4月10日),较上一交易日下跌0.58%,近一年下跌2.77%。该基金现任基金经理为王夫乐。

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