佳都科技（600728）2023年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期佳都科技（600728）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中佳都科技营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入62.28亿元，同比上升16.7%，归母净利润3.95亿元，同比上升250.78%。按单季度数据看，第四季度营业总收入25.11亿元，同比上升52.54%，第四季度归母净利润2.12亿元，同比上升383.84%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.4亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.64%，同比增1.77%，净利率6.34%，同比增224.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.81亿元，三费占营收比7.72%，同比减16.24%，每股净资产3.63元，同比增17.84%，每股经营性现金流0.04元，同比增136.02%，每股收益0.2元，同比增229.99%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为60.37%,原因:报告期收到非公开发行款。
2. 交易性金融资产变动幅度为4378.57%,原因:报告期理财产品购买增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-66.15%,原因:报告期内银承票据减少。
4. 预付款项变动幅度为116.37%,原因:报告期备货预付款增加。
5. 合同资产变动幅度为47.97%,原因:报告期确认收入但未达到收款条件的项目合同金额增加。
6. 其他流动资产变动幅度为57.08%,原因:报告期购买大额存单增加。
7. 投资性房地产变动幅度为347.7%,原因:报告期内暂时闲置物业出租以实现资产保值增值。
8. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:上期在建工程在报告期内转至固定资产。
9. 开发支出变动幅度为152.76%,原因:报告期研发投入增加。
10. 长期待摊费用变动幅度为306.66%,原因:报告期装修费增加。
11. 其他非流动资产变动幅度为4615.37%,原因:报告期购买大额存单增加。
12. 合同负债变动幅度为85.09%,原因:报告期收到预付货款增加。
13. 应交税费变动幅度为183.28%,原因:报告期应交增值税和所得税增加。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-70.89%,原因:报告期归还银行贷款。
15. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:报告期内归还银行贷款。
16. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期内亏损合同在报告期内执行完毕。
17. 营业收入变动幅度为16.7%,原因:报告期内公司扎实推进广州、成都等地轨道交通智能化项目的有序完工交付，并抓住新基建建设机遇，开拓多地交通数字化市场，新签订单同比增长。
18. 营业成本变动幅度为16.41%,原因:报告期内公司扎实推进广州、成都等地轨道交通智能化项目的有序完工交付，并抓住新基建建设机遇，开拓多地交通数字化市场，新签订单同比增长。
19. 销售费用变动幅度为21.81%,原因:报告期内持续加大市场开拓力度，职工薪酬、广告宣传费以及差旅费等相应增加。
20. 管理费用变动幅度为-11.89%,原因:报告期内公司加强费用管控，且因股权激励未达成目标以致股份回购、股份支付费用同比减少。
21. 财务费用变动幅度为-7932.79%,原因:报告期内收到非公开发行项目募集资金以及经营性现金流管控，使得银行理财平均余额大幅上升，且各项银行手续费费率下调导致开票和手续费减少。
22. 研发费用变动幅度为12.63%,原因:报告期内自研产品摊销增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为143.91%,原因:报告期内公司加大回款催收力度，优化营运资金管理、加强资金支付管控，从而使各项业务现金流改善。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2025.02%,原因:报告期内理财产品投资增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1450.2%,原因:报告期收到非公开发行投资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达838.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.16亿元，每股收益均值在0.1元。

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