南网储能（600995）2023年年报财务简析：净利润减39.05%

据证券之星公开数据整理，近期南网储能（600995）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中南网储能净利润减39.05%。截至本报告期末，公司营业总收入56.3亿元，同比下降31.85%，归母净利润10.14亿元，同比下降39.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.63亿元，同比下降16.39%，第四季度归母净利润1.95亿元，同比下降43.37%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利13.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.93%，同比减4.96%，净利率22.14%，同比减12.38%，每股净资产6.52元，同比增4.61%，每股经营性现金流1.11元，同比减22.69%，每股收益0.32元，同比减50.0%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达759.91%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.63%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营业务发展方向是什么？调峰水电与抽水蓄能、新型储能是如何协同发展的？

答：目前公司主营业务有抽水蓄能、新型储能和调峰水电三大板块，未来将重点发展抽水蓄能和新型储能业务。抽水蓄能、新型储能都是调节电源，总的来说都是为电力系统安全稳定高效运行服务的，但在容量规模、响应速度、布置地点等方面各有特点，有着不同应用场景，可以协同发展。

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