有研硅（688432）2023年年报财务简析：净利润减27.65%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期有研硅（688432）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中有研硅净利润减27.65%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入9.6亿元，同比下降18.29%，归母净利润2.54亿元，同比下降27.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.7亿元，同比下降32.13%，第四季度归母净利润3200.28万元，同比下降49.48%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.83亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.36%，同比减9.94%，净利率30.01%，同比减17.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计1581.08万元，三费占营收比1.65%，同比增176.34%，每股净资产3.32元，同比增4.14%，每股经营性现金流0.21元，同比减38.04%，每股收益0.2元，同比减37.5%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达93.43%）

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