心脉医疗（688016）2023年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期心脉医疗（688016）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中心脉医疗营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.87亿元，同比上升32.43%，归母净利润4.92亿元，同比上升37.98%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.99亿元，同比上升28.63%，第四季度归母净利润1.04亿元，同比上升85.74%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.87亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率76.45%，同比增1.69%，净利率41.04%，同比增4.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.77亿元，三费占营收比14.89%，同比减4.04%，每股净资产46.46元，同比增94.59%，每股经营性现金流6.75元，同比增45.54%，每股收益6.81元，同比增37.3%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为25.14%,原因:报告期内销售规模上升。
2. 管理费用变动幅度为19.58%,原因:报告期内管理规模上升。
3. 研发费用变动幅度为25.7%,原因:报告期内研发项目投入持续增长。
4. 财务费用变动幅度为22.94%,原因:报告期内购买银行理财产品收益以及汇兑损益波动。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为67.28%,原因:报告期内公司业务规模和销售收入增长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.73%,原因:去年同期较报告期新增海外投资以及资产购置。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1101.05%,原因:报告期内收到定增募集资金款项。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为845.3%,原因:报告期内定增募集资金以及销售回款带来的现金增加。
9. 货币资金变动幅度为203.71%,原因:报告期内定增募集资金以及销售回款带来的现金增加。
10. 预付款项变动幅度为60.26%,原因:报告期内预付服务项目增加。
11. 其他应收款变动幅度为-89.44%,原因:报告期内收回工程项目履约保证金。
12. 存货变动幅度为35.21%,原因:报告期内生产规模扩大带动存货规模上升。
13. 在建工程变动幅度为104.64%,原因:报告期内新建厂房，工程项目未完工。
14. 开发支出变动幅度为171.36%,原因:报告期内多个研发项目处于临床阶段以及研发资本化项目持续投入。
15. 长期待摊费用变动幅度为-23.69%,原因:报告期内正常计提摊销。
16. 递延所得税资产变动幅度为88.19%,原因:报告期内可抵扣暂时性差异增加。
17. 合同负债变动幅度为-26.41%,原因:报告期内预提销售折让减少。
18. 应付职工薪酬变动幅度为21.61%,原因:报告期内应计提的工资薪金增加。
19. 应交税费变动幅度为212.42%,原因:去年同期因工程项目可抵扣进项税额增加导致应交增值税大幅减少，本期销售收入增加导致企业所得税以及增值税增加。
20. 其他应付款变动幅度为157.93%,原因:报告期内应付工程项目款以及各类应计提费用增加。
21. 其他流动负债变动幅度为29.87%,原因:报告期内销售业务增长导致预计的退换货负债增加。
22. 预计负债变动幅度为20.58%,原因:报告期内销售业务增长导致预计的退换货负债增加。
23. 递延收益变动幅度为39.0%,原因:报告期内政府补助增加。
24. 资本公积变动幅度为214.12%,原因:报告期内定增募集资金计入。
25. 营业收入变动幅度为32.43%,原因:报告期内公司主要产品受到市场广泛认可，产品竞争力持续增强，产销量稳步提升。
26. 营业成本变动幅度为25.65%,原因:报告期内营业成本随着销售收入及产销量稳步提升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.47亿元，每股收益均值在7.82元。

持有心脉医疗最多的基金为工银战略转型股票A，目前规模为27.0亿元，最新净值3.203（3月28日），较上一交易日下跌0.12%，近一年下跌14.3%。该基金现任基金经理为杜洋。

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