上海梅林（600073）2023年年报财务简析：净利润减55.13%

据证券之星公开数据整理，近期上海梅林（600073）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中上海梅林净利润减55.13%。截至本报告期末，公司营业总收入223.67亿元，同比下降10.49%，归母净利润2.26亿元，同比下降55.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入59.2亿元，同比下降12.24%，第四季度归母净利润-9274.26万元，同比下降205.07%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.84亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.39%，同比减29.73%，净利率-0.6%，同比减122.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.29亿元，三费占营收比9.07%，同比增0.54%，每股净资产5.28元，同比增2.14%，每股经营性现金流0.4元，同比减80.82%，每股收益0.24元，同比减55.56%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为32.52%,原因:本期收到往来款增加。
2. 取得投资收益收到的现金变动幅度为49.26%,原因:本期联营企业利润分配增加。
3. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为305.45%,原因:本期资产处置收到的现金增加。
4. 收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为-73.84%,原因:收到与资产相关的政府补助减少。
5. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:本期支付的处置子公司现金同比减少。
6. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:本期增资款同比减少。
7. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为33.9%,原因:本期取得关联方借款同比增加。
8. 应收款项融资变动幅度为8576.56%,原因:应收票据增加。
9. 其他应收款变动幅度为77.28%,原因:海外子公司往来款增加。
10. 应收股利变动幅度为-100.0%,原因:本期收到应收股利。
11. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:代售资产已处置。
12. 其他流动资产变动幅度为33.11%,原因:预缴所得税增加。
13. 在建工程变动幅度为41.89%,原因:新西兰银蕨在建工程增加。
14. 短期借款变动幅度为35.32%,原因:借款增加。
15. 衍生金融负债变动幅度为-97.56%,原因:新西兰银蕨外汇远期合同公允价值变动。
16. 应付账款变动幅度为41.03%,原因:采购货款账期增加。
17. 合同负债变动幅度为-36.6%,原因:预收款项减少。
18. 应交税费变动幅度为-57.37%,原因:海外子公司税金减少。
19. 应付利息变动幅度为-100.0%,原因:本期支付应付利息。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为119.17%,原因:重分类。
21. 其他流动负债变动幅度为-53.75%,原因:待转销项税减少。
22. 长期借款变动幅度为-73.79%,原因:重分类。
23. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:重分类。
24. 递延所得税负债变动幅度为-92.5%,原因:海外子公司所得税负债减少。
25. 其他综合收益变动幅度为41.23%,原因:海外子公司汇率变动。
26. 财务费用变动幅度为-80.82%,原因:汇率收益同比增加。
27. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.82%,原因:营收下降及资金回笼周期增加。
28. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.46%,原因:支付处置子公司现金减少。
29. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.66%,原因:收到的借款同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.59%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达667.31%）

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