据证券之星公开数据整理,近期汇金通(603577)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中汇金通增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入40.94亿元,同比上升13.42%,归母净利润2617.28万元,同比下降33.49%。按单季度数据看,第四季度营业总收入12.79亿元,同比上升38.43%,第四季度归母净利润-626.54万元,同比下降37.69%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率11.16%,同比减11.71%,净利率0.75%,同比减34.7%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.54亿元,三费占营收比6.21%,同比减4.76%,每股净资产5.31元,同比增2.6%,每股经营性现金流0.59元,同比增205.08%,每股收益0.08元,同比减33.45%。具体财务指标见下表:
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 交易性金融资产的变动原因:本期期末结构性存款增加及确认同一控制下企业合并或有对价。同一控制下企业合并或有对价是公司收购的重庆江电业绩承诺预计无法完成,业绩补偿义务人应向本公司预计现金补偿部分的公允价值。
- 应收票据变动幅度为-61.28%,原因:本期商业承兑汇票到期承兑。
- 应收款项融资变动幅度为35.97%,原因:本期回收货款中银行承兑汇票以及数字化应收账款债权凭证增加。
- 预付款项变动幅度为-60.88%,原因:上期预付款项本期结算。
- 合同资产变动幅度为64.44%,原因:本期积极推进履约进度和客户验收结算。
- 其他流动资产变动幅度为-39.68%,原因:期末待抵扣进项税减少。
- 投资性房地产变动幅度为-48.97%,原因:本期对外出租的厂房拆迁。
- 在建工程变动幅度为-95.92%,原因:上期在建厂房、办公楼等本期转固。
- 长期待摊费用变动幅度为-35.27%,原因:本期摊销。
- 递延所得税资产变动幅度为35.04%,原因:本期为执行《企业会计准则解释第16号》(财会[2022]31号),计提租赁负债对应的递延所得税资产。
- 其他非流动资产变动幅度为-38.72%,原因:上期预付长期资产构建款本期转固、转在建。
- 短期借款变动幅度为136.03%,原因:本期增加有息负债。
- 应付票据变动幅度为38.77%,原因:本期充分利用金融机构融资额度,并与供应商开展票据付款。
- 合同负债变动幅度为-41.84%,原因:本期加快履约进度。
- 其他应付款变动幅度为-88.45%,原因:本期归还关联方借款。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为75.23%,原因:长期借款于2024年底前到期增加。
- 其他流动负债变动幅度为-36.26%,原因:期末未终止确认的应收票据到期承兑。
- 租赁负债的变动原因:本期根据新签订租赁合同确认租赁负债。
- 长期应付款变动幅度为-79.82%,原因:长期应付款临近到期。
- 递延所得税负债变动幅度为162.78%,原因:本期为执行《企业会计准则解释第16号》(财会[2022]31号),计提使用权资产对应的递延所得税负债以及确认可能获得业绩承诺方河北津西型钢有限公司业绩补偿对应的递延所得税负债。
- 营业收入变动幅度为13.42%,原因:报告期主营产品总销量比上年同期增长20.15%,但平均销售价格下降7.76%。
- 营业成本变动幅度为15.34%,原因:报告期主营产品总销量比上年同期增长20.15%,但平均销售成本下降7.32%。
- 销售费用变动幅度为11.55%,原因:报告期内办公费、中标服务费、职工薪酬、业务招待费较上年同期增加。
- 管理费用变动幅度为6.11%,原因:报告期内差旅费、折旧费、业务招待费较上年同期增加。
- 财务费用变动幅度为7.57%,原因:报告期为支撑公司规模扩张,增加了有息负债规模。
- 研发费用变动幅度为22.31%,原因:报告期内公司持续加大研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为205.08%,原因:报告期公司强化应收账款管理,加快货款回收进度,同时,充分利用供应商账期。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-26.73%,原因:报告期内支付收购重庆江电尾款、支付购买广西华电资产包尾款以及重庆、江苏和广西新购置厂房、设备款。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-50.86%,原因:报告期内优化负债结构,使短期、中长期负债有效错配。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小,且历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。
营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。
经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为17.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.42%)
- 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达49.98%、近3年经营性现金流均值为负)
- 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达5137.2%)
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