长盈精密（300115）2023年年报财务简析：净利润增102.23%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期长盈精密（300115）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中长盈精密净利润增102.23%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入137.22亿元，同比下降9.74%，归母净利润8570.28万元，同比上升102.23%。按单季度数据看，第四季度营业总收入39.32亿元，同比下降6.16%，第四季度归母净利润8414.98万元，同比下降45.57%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.96亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.86%，同比增14.36%，净利率1.1%，同比增145.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.47亿元，三费占营收比8.36%，同比增30.0%，每股净资产4.82元，同比增1.98%，每股经营性现金流1.85元，同比增137.27%，每股收益0.07元，同比增75.0%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为755.75%,原因:去年同期汇兑收益较多。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为137.83%,原因:本期购买商品、支付工资等现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为14.93%,原因:去年募投项目投入较多。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-144.89%,原因:本期偿还的银行借款较去年同期增加等。
5. 货币资金变动幅度为30.11%,原因:当期经营活动现金流增加。
6. 长期借款变动幅度为14.11%,原因:新增固定资产项目贷款及流动资金贷款。
7. 交易性金融资产变动幅度为109.55%,原因:本期购买结构性存款增加。
8. 应收票据变动幅度为-79.55%,原因:收到的商业承兑汇票减少。
9. 应收款项融资变动幅度为136.35%,原因:收到的电子债权凭证增加。
10. 其他应收款变动幅度为-33.76%,原因:应收出口退税款减少。
11. 其他流动资产变动幅度为32.7%,原因:预缴增值税增加。
12. 无形资产变动幅度为81.58%,原因:土地使用权增加。
13. 长期待摊费用变动幅度为-30.27%,原因:待摊销模具费用减少等。
14. 递延所得税资产变动幅度为36.29%,原因:本期应纳税所得额确认递延。
15. 其他非流动资产变动幅度为-55.4%,原因:预付的土地款、设备款结转。
16. 应付票据变动幅度为80.71%,原因:票据支付增加。
17. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:预收租金款减少。
18. 应交税费变动幅度为-41.17%,原因:应交增值税减少。
19. 其他应付款变动幅度为-37.02%,原因:偿还保理款。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为155.84%,原因:一年内到期的长期借款增加。
21. 递延收益变动幅度为78.1%,原因:收到与资产相关的政府补助增加。
22. 递延所得税负债变动幅度为142.42%,原因:税收优惠形成的时间性差异。
23. 其他综合收益变动幅度为-74.6%,原因:外币报表折算汇率变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司报告期内合同负债规模环比增幅达30.75%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.95%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3416.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.03亿元，每股收益均值在0.5元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中庚基金的丘栋荣，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为237.82亿元，已累计从业8年317天。

持有长盈精密最多的基金为中庚小盘价值股票，目前规模为57.18亿元，最新净值2.2132（3月19日），较上一交易日下跌1.11%，近一年下跌9.49%。该基金现任基金经理为丘栋荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司国内安卓客户的情况？

答：公司专注于做国内安卓客户的中高端类型的手机外观件和连接器，中低端的手机外观件供应相对较少。24年可能会看到的变化是，更多的安卓系品牌将会推出他们的钛合金手机以及性价比更好的折叠手机，我们也在积极的配合开发、准备量产。

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