国元证券：给予川环科技增持评级，目标价位17.56元

国元证券股份有限公司杨为敩近期对川环科技进行研究并发布了研究报告《2023年度业绩预告点评：业绩稳步增长，新业务持续推进》，本报告对川环科技给出增持评级，认为其目标价位为17.56元，当前股价为14.57元，预期上涨幅度为20.52%。

　　川环科技(300547)
　　事件：
　　2024年1月29日，公司发布2023年度业绩预增公告：预计2023年全年实现归母净利1.50-1.84亿元，同比增长22.53%-50.30%；预计扣非后归母净利润1.40-1.74亿元，同比增长22.32%-52.02%。
　　投资要点：
　　23年Q4归母净利同比上升，下游客户需求持续释放
　　公司2023年全年实现归母净利润1.50-1.84亿元，符合我们预期。根据公司公告测算2023Q4实现归母净利润0.41-0.75亿元，同比增长10.81%-102.70%；实现扣非归母净利润0.34-0.68亿元，同比增长3.03%-106.06%。公司2023年业绩高增长主要原因在于：1）公司下游需求景气，新增定点项目同比上升；2）公司持续开拓新客户，产品、客户结构得到进一步优化。
　　产品矩阵丰富，新能源业务推动公司业绩向上
　　公司是优质的汽车橡塑软管供应商，拥有汽车冷却系统胶管总成、多层复合尼龙软管、涡轮增压管路总成等九大系列产品，具备集成化供应能力。凭借自身协同性、成本管控等优势，公司快速切入新能源赛道，开发了比亚迪、长安、理想、赛力斯等多家优质新能源客户，受益于下游一站式采购，公司竞争优势明显，新能源业务收入占比持续上升，推动公司业绩持续向上。
　　积极培育储能、数据中心管路等第二成长曲线
　　公司不断开拓新市场，在立足主业的同时开发出储能、大数据超算领域的冷却管路系统以及轨交、油气勘探、船舶等领域管路系统等产品，为未来高速发展培育新增长点。目前公司储能领域产品与G客户、B客户、Q客户等四十余家客户合作，已实现批量供货，数据中心管路系统也成为国内1号客户的重点供应商，正按客户的流程顺利推进并实施中。
　　投资建议与盈利预测
　　基于公司新能源业务占比提高，软管体系化经营和盈利能力提升，加之关键新能源客户持续放量，同时考虑到储能和数据中心业务扩展加速，维持公司2023-2025归母净利润预测1.64/2.05/2.69亿元。对应2023-2025基本每股收益分别为：0.76/0.94/1.24元，对应当前股价，2023-2025年PE分别为19.24/15.41/11.74倍，维持公司“增持”评级。
　　风险提示
　　下游整车产销不及预期风险，原材料成本上行超预期风险，行业竞争恶化超预期风险，宏观环境及市场环境恢复不及预期风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券戴畅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.72亿，根据现价换算的预测PE为18.37。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为22.58。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。