国联股份：1、乙二醇是涂多多三大板块之一溶剂板块的主要品类

国联股份(603613)12月27日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：公司21年报前五大供应商关联采购为零，而这次回复函中却有20多亿属于关联采购，请问对不上是什么原因？

国联股份董秘：尊敬的投资者您好！请参照公司12月12日最新公告的补充回复。感谢您的关注！

投资者：潘总，你好！我们看公司的业务模式与普通的经销商赚差价没多大区别，请问公司如何看待自身与经销商的区别？谢谢！

国联股份董秘：尊敬的投资者您好！1、公司无论从平台价值、业务模式、交易流程、收费模式、运营效率、驱动因素、商业基因、还是应收/存货/营运资本周转率等财务指标诸方面，与经销商都存在着核心区别。1）公司的各项业务经营指标的效率显著高于传统经销商，而所有的效率提升一定是模式创新或新工具应用带来的结果；2）公司从2020年开始积极推进数字供应链、数字工厂等相关工作，只有平台类企业才会站在产业的高度去思考和实践推动产业和企业效率提升的问题；3）“差价”是一个很宽泛的概念，逻辑上来讲，任何出厂到客户购入的产品价格差都属于“差价”，因此哪怕消费品电商的平台服务费，也属于“差价”范畴。如果要研究差别，应该从获取价值本身模式方面进行研究，公司正是因为通过自身的服务推动了下游采购成本降低、上游销售效率以及整个产业运行效率的提升，才能够获取相应服务费用，因此我们更倾向于公司获取的是服务价值带来的服务费用。2、工业品B2B信息服务经过十几年的发展，早已解决了信息不对称问题，所以现阶段上下游企业与多多平台合作，是基于互联网模式下给予企业提质增效的价值，而不是信息不透明性。1）针对下游客户（1）集合采购、拼单团购的交易模式，由于其优惠的价格模式，为中小企业降低采购成本提供显著帮助。（2）一站式采购因为满足中大型企业对于品类丰富度的需求，大幅提升企业采购效率。（3）平台可以帮助企业实现阳光采购，规避商业贿赂等风险。2）针对上游供应商（1）工业品整体原则是按量定价，所以对于下游零散的订单，上游的履约成本很高，服务不过来，所以企业是更欢迎国联给予的稳定、持续的大订单。（2）核心供应商策略意味着我们将合作期限长、信任度高的供应商划分到最核心的圈层，即下游集采订单会给他们进行优先分配。采用此种策略的核心意义在于，在行业下行周期阶段，因为上游依旧可以从平台获得稳定、持续的大额订单，解决他们高库存、低周转的问题，对平台的信任度会不断提升，由此在行业上行周期阶段，这些核心供应商会仍旧保持较强意愿给平台以低价、稳定的供货，我们也能更好地在此阶段为下游客户履约。3、国联本质上一直在观察传统产业的低效环节和核心痛点，试图用新模式新技术去解决这些问题。作为一个产业互联网平台，未来目标是能够通过推动企业和产业的数字化改造与升级，重塑传统产业的发展。要做好这项工作，必须具备复合型知识结构，既懂传统产业，又懂新模式新技术。感谢您的关注！

投资者：贵公司的客户和供应商在张家港有不少家。按照常理，大宗交易的价格应该十分透明，而且，这些客商之间相互也应该比较熟悉，为什么他们还需要通过公司的多多平台进行交易？这些的交易是真实存在的吗？在公司的多多平台上，在张家港交易的乙二醇的毛利率是否会显著低于其他大宗商品的毛利率，因为该产品更大宗，信息更透明，竞争也会更激烈？谢谢！

国联股份董秘：尊敬的投资者您好！1、乙二醇是涂多多三大板块之一溶剂板块的主要品类。涂多多立足于张家港进口乙二醇主库区，于2018年发起醇多多贸易商联盟，并得以快速整合客户资源，更高效开展集合采购和一站式采购，快速形成采购量和行业影响力，同时逐步拓展其他化工品资源。公司在张家港的主要供应商拥有大量进口货源或库区货源，主要客户为醇多多联盟的主要成员，也承接平台的二次归单，即小散订单的拼单采购和客户服务。2、客户采购一定是多渠道的，在不同时点，选择货源更充足、价格更优惠的平台。当涂多多的货源和价格更有优势时，客户自然会通过多多采购，反之就会在当地平台采购。张家港当地交易平台即苏交网（江苏省化工品交易中心平台）更类似于淘宝，主要是第三方平台。各家商户在上面开店，虽然商户多，但货源、交易信用、履约能力参差不齐，违约风险较大，这也是苏交中心从2,000多家注册商户减少为800多家的主要原因。涂多多则更类似于京东自营商城，行业影响力和交易信用保障是张家港客商选择合作的重要基础，货源更有保障、诚信度更高、交付能力更强，所以客户自然也会选择涂多多采购。3、由于国企和上市公司的信誉普遍较好，因此是很多贸易商坚持选择的交易对象。张家港地区的实际现象是，在上下游交易中存在着国企和国企、国企和上市公司、上市公司和上市公司、上市公司和民企、民企和国企的各种交易组合，而涂多多在行业中的影响力、作为上市公司的实力和品牌保障，都是张家港客商选择我们合作的重要基础。4、目前多多平台的大部分品类，上下游信息较为透明，不存在实质对接障碍。市场主要按量价政策进行交易，量大则价优、服务优、发货优、货源保障优，即使上下游同处一地或相互存在对接渠道，也均遵循上述规则。因此，多多平台通过集合采购、拼单团购和一站式采购，形成归单和议价的重要基础。5、稳定可靠的货源保障系下游大客户的重要关注点。下游大客户多数为大型终端工厂的代理采购商，因此稳定的货源和履约能力极为关键。相比于多渠道采购和抓货式采购，通过多多平台采购更有货源保障，并且多多平台较传统经销商更透明公开，大型客户更愿意通过我们进行采购。6、乙二醇仅是涂多多溶剂产业链的其中一个品类，公司的布局是全产业链，而不在于某一个单品。我们目前覆盖10余条产业链，40多种大品类。不同品类的产品毛利确实存在差异，乙二醇产品本身毛利在1-2%之间，张家港地区和其他地区的交易毛利本身不存在显著差异。感谢您的关注!

国联股份2022三季报显示，公司主营收入462.86亿元，同比上升97.17%；归母净利润6.83亿元，同比上升101.57%；扣非净利润6.21亿元，同比上升102.81%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入183.92亿元，同比上升94.81%；单季度归母净利润2.55亿元，同比上升108.38%；单季度扣非净利润2.37亿元，同比上升122.67%；负债率58.62%，投资收益1226.79万元，财务费用291.63万元，毛利率2.95%。

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为147.32。近3个月融资净流入6653.21万，融资余额增加；融券净流入3.32亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，国联股份（603613）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

国联股份（603613）主营业务：公司以B2B电子商务业务为主。公司定位于B2B综合服务平台,以工业电子商务为基础,以互联网数据为支撑,为相关行业客户提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和互联网技术服务。

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