海普瑞：赛湾生物的 CDMO 业务是公司非常重要的板块，盈利能力提升很快，也确实将面临产能的压力

海普瑞(002399)09月02日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：为什么在一些周边国家反倒没销售呢，而且也是一些发达国家，比如日本，韩国，俄罗斯，这些国家人口也不少。

海普瑞董秘：您好！公司的API产品有销往日本、韩国。因不同国家市场环境和用药习惯有所差异，公司营销团队根据各个市场特点结合自身产能情况有层次地推进营销计划，努力提高市场占有率，谢谢！

投资者：公司7月份出口的肝素原料药很少很少，是原料药的生产或销售遇到了问题吗？还是由于其他原料药厂家低价倾销挤占了公司的份额？还是公司的原料药绝大部分都自用于公司的制剂了？公司目前的原料药产能利用率是多少？

海普瑞董秘：您好！现在我们的 API 业务在确保自身制剂业务快速发展的同时，更主要的是作为我们的战略抓手，让我们跟大客户谈判时更有信心和主动性。现在 API 业务重点以收益率为考量，优先选择与更具有性价比的客户合作，以合理价格实现对外销售。今年上半年公司肝素 API 销售数量和销售收入同比均实现提升，与大客户的商务谈判取得重要进展，体现了公司议价策略的成功落地。目前该业务生产销售进展顺利。谢谢您的关注！

投资者：公司年初就说要扩充和提升制剂产能，扩大赛湾CDMO产能，现在大半年过去了，进展怎样？

海普瑞董秘：您好！赛湾生物的 CDMO 业务是公司非常重要的板块，盈利能力提升很快，也确实将面临产能的压力。公司正在积极规划相应的产能扩张计划，希望可以尽快落地并披露。谢谢！

投资者：请问：根据贵公司最新的半年报，为何制剂毛利率下降了5个多点，而原料药毛利率还上升了3个多点，不是说粗品价格下降逐渐传递到原料药和制剂吗？

海普瑞董秘：您好！原材料采购价格传导到销售成本核算，制剂的传导周期相对API的传导周期更长，同时汇率波动也在一定程度上影响了人民币计价的产品收入及毛利率，我们期待在今年后续的报表中可以体现制剂毛利率的提升。谢谢！

投资者：根据联合资信评估公司对贵司的债卷评估报告显示，今年一季度贵司制剂平均价格为14.15元，而半年报显示上半年制剂销售价格：（用制剂收入除以1.14亿支）为14.06元，也就是说二季度制剂销售价格都低于14元，请问：为何制剂平均销售会下降？谢谢。

海普瑞董秘：您好！2022 年二季度从产品角度来看，其实公司 API 和制剂产品的毛利率环比都有一定幅度的回升。但是公司在欧洲的大部分销售都通过欧元计价，由于上半年欧元贬值幅度较大，换算到人民币角度，就体现为收入及毛利率受到一定影响。谢谢！

投资者：您好，公司制剂的毛利率因欧元贬值导致下降，而欧洲区市场的零售终端通货膨胀也较严重，请问竞品赛诺菲的依诺肝素制剂有没有涨价，公司的依诺肝素有没有涨价的计划？

海普瑞董秘：您好！海普瑞的销售团队会根据当地情况调整定价策略，我们也期待可以有更好的盈利能力。2022年上半年来看，公司在欧洲市场的制剂销售均价（以原币计价）同比有所提升，谢谢！

投资者：请问公司与欧元区代理商之间，是以人民币定价，还是以欧元定价结算?

海普瑞董秘：您好！公司与欧元区代理商一般以欧元定价结算，谢谢！

投资者：需要做临床的创新药品种越来越多，需要的资金也越来越多。公司提到改进对创新药品种的管理模式，不要过分干扰主营业绩。请问具体措施是什么。公司能不能把一些品种拿出来跟新的投资方合作，或者推迟研发，或者不追加新的投资。有些创新药一直投下去，一直出不了成果，岂不是个无底洞。公司能不能聚焦到提升业绩方面，业绩怎么会不重要呢。农民种地难道只是为了好看吗？

海普瑞董秘：您好，请见今日同类问题的回复，感谢您的关注和建议！

投资者：1 公司近两年营收确实在增长，可是前几年公司利润忽高忽低，公司如何给到投资者信心，有没有采取有力措施，来确保公司经营的稳定性。2 公司基本盘是肝素钠跟CDMO，可是创新药和一些对外投资，在不断吞噬公司利润，前期公司也说啦，适当控制投资，可是公司一些创新药的临床试验都到了关键时期，需要加大投资。12年过去啦，投资者还可以相信公司吗，

海普瑞董秘：您好！新药及投资业务方面，目前公司所积累的管线和产品数量已经达到了我们早期设计新药规划的目标，所以中短期可能不会有太多的新增资金投入。公司将坚持理性、有效配置、前瞻规划的原则，通过更合理更精细化的投后管理，逐步减少相关项目对主营业务业绩的干扰；针对拥有商业化权益的项目，我们将积极有效推进创新药临床开发进程，争取取得实质性进展。谢谢您的关注！

投资者：近日，深圳的疫情对公司的生产经营有什么影响？

海普瑞董秘：您好！公司生产运营未受到重大不利影响，谢谢！

投资者：请问公司有无参与兰卫医学的定增？

海普瑞董秘：您好！公司未有相关计划，谢谢！

海普瑞2022中报显示，公司主营收入37.59亿元，同比上升20.72%；归母净利润5.11亿元，同比上升51.15%；扣非净利润5.04亿元，同比上升77.07%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入18.48亿元，同比上升0.15%；单季度归母净利润2.76亿元，同比上升41.88%；单季度扣非净利润3.38亿元，同比上升98.75%；负债率43.14%，投资收益-4789.31万元，财务费用-673.92万元，毛利率32.58%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。近3个月融资净流出1139.01万，融资余额减少；融券净流入211.13万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海普瑞（002399）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

海普瑞主营业务：肝素产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投资、开发及商业化,致力于为全球患者带去高质量的安全有效药物和服务,护佑健康。主要产品和服务包括依诺肝素钠制剂、肝素钠和依诺肝素钠原料药,以及大分子药物CDMO服务。

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