炬光科技：经审计并购标的公司截至2022年6月30日，净资产是-7,088万元

炬光科技(688167)09月13日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：董秘你好！看到公司上周发的并购韩国COWIN的公告，注意到这个公司的财务数据显示净资产为负，亏损累累，请公司解释一下这个公司的历史亏损情部并说明一下并购这样的公司的逻辑？谢谢董秘。

炬光科技董秘：尊敬的投资者您好！经审计并购标的公司截至2022年6月30日，净资产是-7,088万元。标的公司交易性金融负债中可转换债券及可赎回可转换优先股合计1.1亿元已于2022年9月1日申请转为普通股，转换完成后，标的公司净资产将为3,978万元。（详见公司公告中标的公司的主要财务数据资产负债表主要数据下方注释）标的公司历史上的亏损主要原因是：1）2019-2020年标的公司与中国公司成立合资公司，标的公司主营业务LCD、OLED激光修复设备中国大陆市场全部转移至合资公司（除中国大陆市场以外的其他区域市场仍保留在标的公司），同期海外LCD、OLED市场受疫情影响需求较低，造成标的公司营收在2019-2020年大幅下降，经营亏损。但2021年标的公司完成和中国合资公司切割，出售了标的公司在中国合资公司的全部股权，资产收益可观。2021年显示设备领域海外市场恢复增长，新设备逐步量产销售，标的公司营收开始恢复增长。2）标的公司认识到传统面板行业的激光修复业务将持续发展乏力，因此在两年前已经加大研发投入，提升掩膜版修复技术以及布局新的泛半导体光学检测项目。截至目前已经分别得到了行业头部客户的认可。公司已经做了充分调研，标的公司预计在2022年全年除公司主营业务LCD、OLED激光修复设备在韩国、日本、中国台湾等市场恢复增长外，掩膜版修复业务也将取得可观销售额。结合目前市场情况及调研的客户反馈综合判断，标的公司新业务（掩膜版修复和泛半导体光学检测）预计在2023年快速发力。并购成功之后，公司与标的公司的协同效益加持，通过一系列举措完成并购后的业务和管理等方面的整合工作，包括将相关产品的生产转移至国内、供应链优化将有效降低制造成本，大幅提高相关业务毛利率；市场销售团队由总部统一管理、总部共享服务团队承接大部分职能管理工作，对销售、管理等各项费用将进行节约优化，公司有信心帮助标的公司实现扭亏为盈并实现健康持续发展。炬光科技的并购是完全基于公司的战略布局进行的，有利于推进公司未来战略布局进一步落地，而不是财务并购，因此炬光科技在选择并购标的时会更侧重其战略意义以及与公司的协同发展能力，但这不意味着完全不关心并购标的公司的财务情况以及给炬光科技带来的潜在风险。炬光科技会选择契合自身发展需求的合适的标的公司进行并购。

投资者：标的公司审计期扣非利润都是负的，收益法能7倍溢价很费解，公司用于收购的现金从哪来？与其去溢价收购为什么不用于已有优势项目（激光雷达/预制金锡热沉/医美）的扩产？这种做法很容易让人怀疑管理层的诚信度。希望公司补充更多的财务信息及提供评估报告。再强的技术最终还是要反馈到业绩上去的，从标的公司的主营业务我看不到有收购的强必要性。炬光科技跟踪研究和持有了很久，希望不至于最后因为一些意外情况用脚投票

炬光科技董秘：尊敬的投资者您好!汽车应用、医疗健康和泛半导体制程是炬光科技在光子产业链中游发展重要布局的三个应用方向。公司在各个重点应用方向及优势项目均进行了产能布局。公司的募投项目之一“智能驾驶汽车应用光子技术产业化项目”旨在实现包括智能驾驶汽车应用等相关组件、模组（各类激光雷达发射模组/光学组件、驾驶员监控系统光学组件/光源模组、激光大灯光源模组、ARHUD光学组件/光机模组等）的产业化生产，形成智能驾驶汽车应用生产基地。公司用部分超募资金和自有资金投资建立炬光科技韶关医疗健康产业基地项目，旨在广东东莞进行医疗健康业务相关产品的研发、生产和销售，同时将一些目前成熟的医疗健康业务转移到韶关进行产业化。公司预制金锡陶瓷热沉产品在东莞基地建立了大规模自动化量产产线，预计2022年年底，公司将实现数百万只的月产能。公司在泛半导体制程领域，多年来作为半导体激光光源元器件、光学元器件的成熟供应商，已开发出具有技术领先性的光学系统和激光光源系统解决方案。标的公司在泛半导体行业拥有超过17年的技术积累，在先进显示领域及掩模版领域相关的激光修复设备方面具有全球领先的技术优势，是目前全球少数几家掌握全部LCD/OLED激光修复技术的设备公司之一，相关设备已在中日韩主流面板厂商得到大规模量产应用。公司拟通过本次收购获得泛半导体制程领域的系统集成能力、工艺开发能力，以及对于先进泛半导体设备市场的理解和优质客户资源的积累，此次并购是公司在精心考察了标的公司前期的研发投入、在国际细分领域的技术优势，完全基于公司从上游产生光子、调控光子核心元器件，向中游泛半导体制程的模块、模组或子系统布局和进展的基础上，进一步在特定应用和全新技术领域提供完整解决方案的战略布局而进行的。公司拟以自有资金完成本次交易，目前公司的资金情况良好，资产负债率较低，该交易不会对公司日常生产经营产生不利影响。公司于2022年9月13日收到上海证券交易所《关于西安炬光科技股份有限公司收购韩国公司100%股权交易的问询函》，公司将按上海证券交易所要求及时回复《问询函》并履行信息披露义务。请您持续关注！

炬光科技2022中报显示，公司主营收入2.64亿元，同比上升21.13%；归母净利润6915.77万元，同比上升107.53%；扣非净利润4604.63万元，同比上升107.61%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.53亿元，同比上升21.4%；单季度归母净利润4900.53万元，同比上升102.48%；单季度扣非净利润3457.48万元，负债率8.22%，财务费用-1076.09万元，毛利率55.38%。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为158.62。近3个月融资净流入4714.59万，融资余额增加；融券净流入166.6万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，炬光科技（688167）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

炬光科技主营业务：激光行业上游的高功率半导体激光元器件(“产生光子”)、激光光学元器件(“调控光子”)的研发、生产和销售,目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统(“提供解决方案”,包括激光雷达发射模组和UV-L光学系统等)的研发、生产和销售

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