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拓邦股份(002139)答投资者问

您好，董秘。贵司2025年的净利润为3.64亿元，应收账款却高达约30亿元，按照2025年的净利润计算，需要约8年的净利润才能覆盖当前应收账款。请问：1、约30亿元应收账款的客户分布；2、账龄结构；3、是否计提了充足的坏账准备；4、2026年回款计划；5、是否存在大客户财务困难风险。现金流正在持续恶化，根据2026Q1，每赚1元净利润，反而要净流出7.75元现金。质押借新还旧，说明资金链紧张。

您好，应收账款是“待回收的现金”，与净利润之间不存在“覆盖”关系。公司应收账款周转率在行业内属于正常区间，未出现重大变动，应收账款的客户分布及账龄结构详细信息请参见公司定期报告；根据公司2025年年度报告及审计报告披露，公司应收账款采用预期信用损失模型计提坏账准备，计提比例与公司客户质量、历史回款记录相匹配，坏账准备计提充足；公司对账期等信用管控有严格的政策约束，且1年内应收账款占比95%以上，基于历史规律，应收账款周转天数在100天左右；2026年Q1经营现金流为负的原因是战略性备货导致存货增加，而非经营性亏损。公司大股东质押与公司经营无关。感谢您对公司的关注。

来源：互动易     答复时间：2026/6/18 17:50:19

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