基础化工行业周报：中海石油化学年产120万吨甲醇项目预计2029年投产，赢创拟扩产有机硅

（以下内容从华福证券《基础化工行业周报：中海石油化学年产120万吨甲醇项目预计2029年投产，赢创拟扩产有机硅》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周板块行情：本周，上证综合指数上涨1.39%，创业板指数上涨2.14%，沪深300上涨1.73%，中信基础化工指数上涨5.36%，申万化工指数上涨4.16%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为电子化学品(10.16%)、橡胶助剂(7.37%)、食品及饲料添加剂(6.9%)、磷肥及磷化工(6.49%)、轮胎(6.09%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为绵纶(-0.66%)、合成树脂(-0.39%)、其他化学原料(1.88%)、其他塑料制品(2.49%)、改性塑料(2.77%)。
本周行业主要动态：
中石化年产120万吨甲醇项目预计2029年投产。中海石油化学10月30日发布公告，为加强对天然气资源的综合利用、发展壮大天然气化工产业，董事会已审议并批准120万吨/年天然气制甲醇项目的可行性研究报告。项目位
于海南省东方市，将由全资子公司富岛公司担任实施主体，预定于2027年12月开工，并2029年12月正式投产。公告称，项目拟新建120万吨/年天然气制甲醇装置及配套公用工程和辅助设施。项目的主要原料为天然气，年利用量约为17.16亿立方米，建成投产后天然气的年利用规模将超过50亿立方米，公司甲醇年总产能将达到260万吨。公告显示，中海石油化学生产设施位于海南省、湖北省及黑龙江省，总设计年产能达184万吨尿素、100万吨磷复肥、140万吨甲醇，以及27万吨丙烯腈及相关产品。其中。富岛公司成立于2001年12月31日，是其最大的生产基地，以天然气为资源，现有2套大颗粒尿素和2套甲醇生产装置，尿素产能132万吨/年，甲醇产能140万吨/年，是华南地区规模较大的甲醇生产商之一。（资料来源：中海石油化学、中国化工报）
赢创拟扩产有机硅。11月3日，赢创宣布已投资5200万欧元，用于扩建其位于德国埃森戈尔德施密特大街（Goldschmidtstrasse）厂区的有机硅生产平台。该基地被定位为客户定制配方领域的卓越中心。此次投资包括新建一座生产工厂和一个大型储罐区。新设施将提升有机改性硅酮的产能，该产品是赢创国际有机硅网络中的关键产品组。这些定制化有机硅助剂的应用领域包括用于保温材料、床垫或汽车座椅的聚氨酯泡沫，以及粘合剂、涂料和个人护理产品。作为有机硅平台的关键生产基地，埃森基地与德国盖斯哈赫特、奥伯恩堡和维滕堡，意大利潘迪诺，中国上海以及美国弗吉尼亚州霍普韦尔等其他基地紧密相连。新设施通过减少各基地之间中间体和成品的运输需求，提升了国际生产网络的韧性。此次投资优化了物流基
础设施，使生产更加高效：一座全新的150米长的管道廊桥现已将四个生产单元和15项生产设备与新建的储罐区连接起来。五座不锈钢储罐（其中最高的一座高达24米）为关键原材料提供了巨大的储存容量。由此，生产流程更加稳定，供应链更具韧性，对短期交付的依赖也随之降低。新储罐场的建成使埃森基地的占地面积从32公顷扩大至35公顷。（资料来源：赢创、化工新材料）
投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期