机械设备行业周报：关注半导体设备、工程机械、核聚变及轨交装备

（以下内容从华龙证券《机械设备行业周报：关注半导体设备、工程机械、核聚变及轨交装备》研报附件原文摘录）
摘要：
本周（2026.10.08-2026.10.09，下同）机械设备行业下跌3.3%，在一级31个行业中排名第30位。子行业中，通用设备（-4.65%）、自动化设备（-4.35%）、专用设备（-2.39%）、工程机械（-2.00%）、轨交设备（+1.28%）。
我们认为，节后市场出现阶段性风格切换，机械板块跟随科技成长板块回调，但行业基本面并未发生方向性变化，产业端积极信号仍密集释放：半导体设备受益于存储涨价与晶圆厂资本开支上行，工程机械内需与出口共振，人形机器人量产节点临近，可控核聚变工程化提速，轨交装备招标景气度上行。建议兼顾科技成长与顺周期复苏，重点配置具备订单与业绩支撑的板块与个股，维持行业“推荐”评级。
半导体设备：景气度与国产化率同步上行。SEMI预计2026年全球半导体设备销售额1659亿美元，同比增长23.2%，2028年将达2295亿美元，核心驱动力来自先进逻辑、存储与先进封装的AI相关投资。存储端，TrendForce预计2026年四季度普通DRAM合约价环比上涨10%~15%，美光表示DRAM供需紧张将延续至FY2028。国内晶圆厂扩产与国产替代同步推进，长鑫科技IPO拟募资295亿元、长江存储三期设备安装启动，预计投入200亿元，整线国产设备占比首次过半；设备公司在手订单饱满，盛美上海在手订单170.73亿元（同比+88.20%）。建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）、华海清科（688120.SH）、至纯科技（603690.SH）、新莱应材（300260.SZ）、路维光电（688401.SH）等。
人形机器人：量产节奏加快，聚焦订单兑现。特斯拉下发具体的Optimus零件采购指引，要求供应商在今年9月将产能提到1000台/周，随后在年底提升到2000-2500台/周。2026年上半年，全球人形机器人市场保持高速增长，出货量超2.2万台，同比增长接近300%。智元以9,700台的出货量位列全球第一，之后依次是宇树科技、银河通用、优必选以及乐聚机器人，前五合计占比为86%。国内产业链在减速器、丝杠、灵巧手等环节加速验证与放量，建议围绕核心零部件与量产进度明确的标的布局，个股包括恒立液压（601100.SH）、中大力德（002896.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、华锐精密（688059.SH）等。
工程机械：内需回暖、出口高增，龙头阿尔法显著。2026年8月挖掘机销量19716台、同比增长19.3%，其中出口11730台、同比增长32.7%；1-8月累计出口96938台、同比增长31.79%，出口累计销量首次反超内销，8月工程机械出口贸易额62.62亿美元，同比增长17.6%。9月主要产品月平均工作时长80.7小时、同比增长3.32%，月开工率52.4%、环比提升1.48pct，反映下游开工需求延续改善。龙头企业回购增持与分红规划密集落地，徐工机械、三一重工、中联重科均推出回购或增持计划，其中徐工机械明确2025-2027年分红（含回购注销）不低于当年可供分配利润的40%，建议关注徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。
可控核聚变：工程化进程提速，订单逐步落地。BEST装置园区于2026年10月1日正式交付启用，主机进入“四环套装”阶段，8件TF线圈盒批量件发运，项目力争2027年底建成、2030年前后实现氘氚发电演示；9月BEST CS磁体研制采购最高限价5.05亿元，招标持续释放。全球聚变产业融资保持高增，过去一年新增融资44.8亿美元、同比增长69%。建议关注西部超导（688122.SH）、永鼎股份（600105.SH）、安泰科技（000969.SZ）、国光电气（688776.SH）、上海电气（601727.SH）、中国核建（601611.SH）、合锻智能（603011.SH）、兰石重装（603169.SH）等。
工业机器人：产量高增，关注国产替代进程。2026年8月我国工业机器人产量96174台、同比增长34.6%，增速较7月进一步回升，主要受益于设备更新政策与下游需求回暖。同时，部分企业加速切入人形机器人零部件与整机业务，有望打开行业天花板。建议关注减速器、伺服系统等高壁垒环节以及受益于下游应用多元化的系统集成商，个股可关注埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达（300607.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、欧科亿（688308.SH）
通用设备（机床）：内外需共振，高端化提速。2026年1-8月机床工具全行业营业收入7209亿元、同比增长7.5%，其中金属切削机床分行业增长18.6%，金属加工机床新增订单同比增长15.7%、在手订单同比增长19.3%；1-8月金属切削机床产量58.4万台、同比增长8.8%。AI算力资本开支带动液冷冷板、快接头、光模块连接件等精密加工需求，叠加国产替代持续推进，存在结构性机会。建议关注纽威数控（688697.SH）、大族数控（301200.SZ）、海天精工（601882.SH）等。
轨交设备：2026年9月国铁集团第二批智能动车组招标金额343亿元、合计186组，全年动车组高级修招标787.5组、同比增加124组，建议关注中国中车（601766.SH）、今创集团（603680.SH）、银龙股份（603969.SH）。
风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格大幅上涨、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险、关税扰动风险等。