新材料行业周报：斗山斥资近万亿韩元扩产CCL，建议关注上游材料发展机遇

（以下内容从山西证券《新材料行业周报：斗山斥资近万亿韩元扩产CCL，建议关注上游材料发展机遇》研报附件原文摘录）
摘要
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为3.17%，跑赢创业板指1.65%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.75%，半导体材料上涨11.33%，电子化学品上涨9.00%，可降解塑料上涨0.72%，工业气体上涨3.37%，电池化学品上涨0.32%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸(10850元/吨，-1.36%)、精氨酸(20500元/吨，-4.65%)、色氨酸(28000元/吨，不变)、蛋氨酸(23050元/吨，1.99%)
可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE201
吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16300元/吨，不变)、PBAT(11600元/吨，2.20%)
维生素：维生素A(57000元/吨，不变)、维生素E(75500元/吨，-3.82%)、维生素D3(226500元/吨，77.65%)、泛酸钙(36500元/吨，-2.67%)、肌醇(33500元/吨，-8.22%)
工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11500元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7985元/吨，不变)
塑料及纤维：碳纤维(85500元/吨，不变)、涤纶工业丝(12300元/吨，2.50%)、涤纶帘子布8月出口均价为(15563元/吨，-2.92%)、芳纶(8.47万元/吨，16.07%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(18500元/吨，不变)、癸二酸8月出口均价为25807元/吨，较上月上涨0.34%。
投资建议
斗山斥资近万亿韩元扩产CCL，建议关注上游材料发展机遇。近日，韩国斗山集团宣布投资9700亿韩元，扩大AI半导体核心材料CCL的生产。斗山拟首先在韩国投资4200亿韩元扩建光模块用CCL生产线，同时投资5500亿韩元
在中国再建一座用于AI加速器和网络交换机的CCL生产工厂，计划从2028年起提高韩国和中国扩建工厂的产量。此次大规模扩产，较大程度的缓解了市场对于CPO技术可能导致的CCL材料降级的担忧，进一步说明了在当前AI高速发展、算力基础设施建设加码的背景下，CCL仍处于技术迭代升级带动的超级周期中。上游材料端，随着CCL需求快速提升，电子布、HVLP铜箔等供需紧平衡逻辑未改。电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，需求激增加之供给端刚性约束，预计供需缺口将持续存在，电子布、HVLP铜箔等上游材料或将继续维持量价齐升格局。建议关注CCL及上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团】、【东材科技】、【呈和科技】，电子布领域包括【中材科技】、【宏和科技】、【国际复材】、【菲利华】，铜箔领域包括【铜冠铜箔】、【德福科技】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包括【生益科技】、【南亚新材】、【华正新材】。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。