《信息通信行业发展“十五五”规划》点评报告：智算量质跃升，6G天地一体打造新增量

（以下内容从中国银河《《信息通信行业发展“十五五”规划》点评报告：智算量质跃升，6G天地一体打造新增量》研报附件原文摘录）
核心观点
事件：工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》的通知。
通信行业量稳质升，适度超前建设信息新基建，培育壮大通信产业新体系。
“十五五”信息通信行业发展指出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，有效构建技管结合、敏捷高效的信息通信行业治理体系，打造全域联动、实战实用的网络和数据安全保障能力，行业赋能水平与全球化发展水平进一步提升。信息通信行业2030年收入达4.1万亿元（2025年基期3.8万亿元，年均增速约1.5%）。资本支出方面，连续5年信息基础设施累计投资达3.8万亿元。电信业务总量年均增速达7%，ARPU值有望修复，电信业务收入结构持续升级。
打造高效协同算力设施，算力基础设施筑基提质，培育AI应用市场生态。
截至2025年底全国智能算力规模为1590EFLOPS，2030年目标达9800EFLOPS，算力规模“十五五”期间有望增长超6倍。加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽-区域-边缘”多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，面向场景按需部署推理算力设施，加大力度适配国产算力芯片。深化算力自动化监测与供需匹配，提高算力资源利用率。加强算力关键共性技术研发与应用，探索太空算力技术前瞻研究及生态培育，持续完善算力标准和评价体系建设，深入实施算力强基揭榜行动。总体来说，国产算力结构性重建，行业价值从流量经营转向Token算力新生态。
构建天地一体空间网络，6G通信网打开建设新周期，攻关关键核心技术。
我国6G技术研发持续提速，产业配套政策密集出台，卫星通信、空天地一体化、全域泛在连接协同驱动行业发展，赛道长期成长空间广阔。6G关键技术加强网络原生AI、通感智算融合、Token通信、数据服务等网络关键技术，以及超大规模天线、通感一体化、星地融合、节能、高中低轨频谱协同共用、星地频谱共享等无线通信关键技术攻关。适时组建新兴和未来领域的标准化技术组织，强化5G-A/6G、量子通信、卫星物联网、手机直连卫星等信息通信重点领域标准体系建设，提升军民标准通用化水平。信息通信领域开源社区和开源生态发展，持续提升标准国际化水平。
投资建议：“十五五”产业配套政策出台，AI算力基础设施筑基提质，通信新兴产业体系生态持续构建，赛道长期成长空间广阔。建议把握三条产业链投资主线：（1）运营商：深度参与6G研发、星地融合业务落地，资本开支持续加码，关注中国移动/中国电信/中国联通；（2）6G主设备商&卫星互联网：受益网络迭代与通感算智一体化设备需求提升，关注中兴通讯/信科移动；终端卫星融合业务加速落地，关注上海瀚讯/通宇通讯等。（3）AI光通信具备较高技术壁垒，关注中际旭创/新易盛/联特科技/光迅科技/华工科技等；上游光芯片源杰科技/仕佳光子/炬光科技等。
风险提示：6G技术研发和迭代不及预期的风险；卫星互联网组网进程不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；国内外政策的不确定性风险等。