医药生物行业定期报告：迈瑞医疗边际改善明显，医疗器械或迎来戴维斯双击

（以下内容从华福证券《医药生物行业定期报告：迈瑞医疗边际改善明显，医疗器械或迎来戴维斯双击》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周（2026年8月31日-2026年9月4日）中信医药指数下跌1.9%，跑输沪深300指数0.6pct，在中信一级行业分类中排名第22位；2026年初至今中信医药生物板块指数下跌3.5%，跑输沪深300指数1.7pct，在中信行业分类中排名第12位。本周涨幅前五的个股为：洁特生物（+25.1%）、采纳股份（+18.4%)、华纳药厂（+12.8%)、阳光诺和（+12.0%)、浩欧博（+11.5%)。
二季度医疗器械收入利润双增长，行业龙头迈瑞医疗边际改善明显。2026Q2医疗器械板块内131家公司合计实现营业收入673亿元，同比+12.2%，实现归母净利润120.1亿元，同比30.0%。二季度医疗器械收入稳健增长，净利润同比大幅提升。2026H1迈瑞医疗实现营业收入177.47亿元，同比增长6.00%；实现归属于上市公司股东的净利润47.97亿元，较上年同期下降5.37%。其中二季度收入93.95亿元，同比增长10.45%；归母净利润24.67亿元，同比增长1.1%。公司预计2026年全年国内业务有望实现正增长，2027年及之后国内业务将有望进入更加稳定的持续快速增长阶段；预计2026年全年国际业务有望延续快速增长的趋势，其中欧洲、拉美、亚太有望引领增长，国际业务收入占比重也将进一步提升。
本周市场复盘及中短期投资思考：本周医药继续横盘震荡，CXO&上游产业链阶段性回调，主要是由于中报季落下帷幕，同时AI制药和mRNA两条叙事边际走弱，前期涨幅较多的个股走出兑现行情。展望后市：1）我们坚定看好CXO和上游产业链行情持续性，短期回调不改中长期景气度趋势；2）建议关注医疗器械板块，迈瑞医疗作为行业龙头二季度业绩边际改善显著，有望带动整个医疗器械板块实现戴维斯双击；3）建议关注创新药板块，近期WCLC和ESMO两个学术会议催化，部分研发管线BD预期强烈。全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）建议关注中药板块，政策利好不断落地，重点布局高股息核心资产。
本周建议关注组合：信达生物，药明康德，亚虹医药，天辰生物，海泰新光，可孚医疗
9月建议关注组合：信达生物，百济神州，众生药业，必贝特，药明康德，普洛药业，迈瑞医疗，海泰新光
风险提示：行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。