金点策略晨报：市场或进入反复磨底的震荡阶段，后市配置侧重业绩及性价比

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：市场或进入反复磨底的震荡阶段，后市配置侧重业绩及性价比》研报附件原文摘录）
市场或进入反复磨底的震荡阶段，后市配置侧重业绩及性价比
观点：
总量视角
【A股大势研判】
周四晨报提醒，市场快速回调后，大概率会迎来技术性超跌反弹，不过，当前市场情绪、筹码结构均未完成充分出清，增量资金匮乏等问题持续存在，短期震荡在所难免。市场走势如我们预期，周四A股迎来弱势修复。早盘沪深三大指数高开，盘中冲高回落，午后震荡走弱，部分指数由升转跌，尾盘小幅回升。盘面来看，以医药为代表的防御性板块活跃。近期行情缺乏持续主线。全天成交2万亿元出头，较前一交易日大幅萎缩超4000亿元，量能明显收敛，意味着什么？缩量反弹说明当下更多是抛压短暂减弱，而非增量资金大举进场接力。
一方面，外部环境并没有完全消除不确定性，美联储会议纪要依旧保留继续加息的可能性（信息来源：财联社），美元与全球融资成本仍存在反复波动的风险，新兴市场资产容易受到外部扰动，外部波动随时可能传导至国内A股。
另一方面，市场缺少足够强的内部驱动力。虽然有部分资金借回调进场，但更多属于存量资金博弈，场外增量资金并未大规模入场。在没有增量资金加持的背景下，上方压力没有得到充分消化，这种状态下反弹的延续性天然偏弱，短期行情存在震荡反复的可能。
综合来看，当下市场更大概率进入反复磨底的震荡阶段，单边持续反弹与深度下跌概率都不大。中长期看，A股市场向好的基本面、政策面、资金面逻辑并未发生根本性改变，不存在系统性、持续性大跌的基础，中期震荡上行的趋势未变，因此短期震荡不改中期向好格局。操作上，逢低关注业绩及性价比高的标的。