计算机行业周报：大模型密集更新，大厂持续加码算力

（以下内容从上海证券《计算机行业周报：大模型密集更新，大厂持续加码算力》研报附件原文摘录）
市场回顾
过去一周（8.10-8.14）上证综指下跌0.33%，创业板指上涨1.77%，沪深300指数下跌0.61%，计算机（申万）指数下跌0.71%，跑输上证综指0.38个百分点，跑输创业板指2.48个百分点，跑输沪深300指数0.10个百分点，位列全行业第23名。
周观点
深度求索发布DeepSeek V4Pro正式版及智能体框架Harness。根据第一财经微信公众号，8月12日，DeepSeek宣布上线DeepSeekV4Pro正式版，并提及新版本增强了智能体（Agent）能力。新模型上下文长度为1M，最大输出长度达到384K，同时支持非思考模式和思考模式。根据官方发布的模型评测数据图显示，新模型的智能体性能接近海外前沿模型Claude的Fable5，与Opus-4.8水平相近，相比之前的预览版能力有所提升。从定价来看，DeepSeek V4Pro作为旗舰版模型，价格是轻量级模型V4Flash的约三倍。以每百万tokens计算，V4Pro输入是0.025元（缓存命中）和3元（缓存未命中），输出则是6元。8月13日，DeepSeek Harness开发者预览版（v0.1）正式面向全球开发者开放测试，并同步以MIT协议开放源代码。采用插件式开放架构来构建Agent（智能体）Harness：模型、工具、技能、会话、存储、UI等所有Agent能力均由插件组合而成，可自由替换、灵活重组。根据科创板日报微信公众号，国家超算互联网宣布上线DeepSeek V4Pro正式版，以及智能体框架DeepSeekHarness，并依托全国首个十万卡级超智融合算力资源池，为科研院所、科创企业及开发者提供大模型全生命周期算力支撑。
智谱发布GLM-5.3。根据第一财经微信公众号，8月14日，智谱发布GLM-5.3。模型没有更换基座，参数规模为7530亿，与上一代基本一致，能力跃升均来自后训练阶段：更长的训练时间、更丰富的任务环境、更大规模的强化学习。据智谱官方技术报告，在衡量真实终端环境任务完成的Terminal-Bench3.0中，GLM-5.3得分从GLM-5.2的4.6跃升至28.3；在考察长程软件工程能力的DeepSWE v1.1中，从46.2提升至66.9。智谱表示，在上述两项基准中GLM-5.3均位列开源模型第一。在覆盖44种职业知识工作的GDPval-AAv2中，GLM-5.3得分1769，超过GLM-5.2的1508和KimiK3的1682。
阿里开源Qwen3.8系列。根据智东西微信公众号，8月13日，阿里千问大模型团队开放Qwen3.8-2.4T-A95B模型权重。Qwen3.8-Max是基于Qwen3.8-2.4T-A95B的官方版本，于8月3日发布，拥有更多功能，例如视觉输入功能、无需思考即可使用、默认支持1百万上下文长度处理、内置官方工具等。
谷歌发布Gemini3.7Flash。根据第一财经微信公众号，8月13日，谷歌发布新模型Gemini3.7Flash。性能方面，ArtificialAnalysis的测试显示，在高推理模式下，Gemini3.7Flash的智能得分为56，超过了国内同期上新的DeepSeek V4Pro0813和智谱的GLM-5.2。价格
方面，今年年底前，该模型每百万token的输入、输出价格分别为0.75美元和3.75美元，只有Gemini3.6Flash标准价格的一半。
SpaceXAI发布Grok4.6。根据CSDN微信公众号，8月12日，马斯克官宣Grok4.6发布，新模型基于Grok4.5打造，重点强化了长时间运行的Agent，以及更复杂的交互和视觉任务，能够处理研究、信息分析、跨代码库开发等需要多步骤完成的工作。性能方面，Grok4.6在多项Agent编程和知识工作基准测试中达到前沿水平，在Artificial Analysis Intelligence Index上与GPT-5.6Sol持平。价格方面，为每百万输入Token2美元、每百万输出Token6美元。
国产算力持续扩张。根据科创板日报微信公众号，腾讯披露财报显示，第二季录得负自由现金流138亿元，若剔除算力采购预付款项，自由现金流为人民币376亿元，且第三季度大幅增加算力采购。腾讯总裁刘炽平表示，腾讯的确正在算力上进行大规模投入，目前已经看到明显回报上行空间，多款新应用表现良好。阿里云计划今年将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。其已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天，同时阿里云数据中心整体建设成本降低10%以上。
我们认为，随着大模型持续迭代升级、自主工作能力不断提升，有望进一步拉动国产算力需求，加速行业应用落地。与此同时，海外模型降价、国产模型涨价的趋势，一定程度反映出国产模型正从依靠性价比抢占市场，向价值变现的战略方向转型。
投资建议
建议关注：（1）国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；（2）超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；（3）算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技等；（4）核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。
风险提示
下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。