宏观市场周报

（以下内容从瑞达期货《宏观市场周报》研报附件原文摘录）
1、本周小结及下周配置建议
股票
沪深300 -0.61%
沪深300股指期货 -0.34%
本周点评：A股主要指数本周涨跌不一。四期指亦表现分化，中小盘股强于大盘蓝筹股。本周，中国及美国7月通胀数据相继公布，受到油价上涨滞后的影响，中美物价指数均延续6月份的回落态势。同时，美伊局势仍在反复拉锯，油价居高不下。因此，即使通胀数据下行，美债收益率仍保持在高位。无风险利率高企对权益市场的负面影响始终存在。本周，市场成交活跃度较上周有所回落。
配置建议：逢低做多
债券
10年国债到期收益率-0.02%/本周变动-0.03BP
主力10年期国债期货 +0.11%
本周点评：本周国债期货集体走强，T上涨0.11%。央行首次在月中开启隔夜逆回购，精准对冲税期流动性缺口，预计资金面保持平稳，上行风险有限。市场此前因7天逆回购连续零投放产生的谨慎情绪明显缓解。央行下一阶段货币政策延续7月政治局会议相关表述，强调完善短端利率调控机制，未来隔夜回购利率有望向政策属性强化。预计短期内期债偏强震荡，期限利率继续收窄。
配置建议：区间操作
大宗商品
Wind商品指数 +0.79%
中证商品期货价格指数 +1.53%
本周点评：美国7月PPI、核心PPI同比增速明显回落，环比增速上行，但均弱于预期，数据公布后，美联储9月加息预期降至不足35%，数据公布后美债收益率呈现先快速回落，后探底回升的走势，但仍处于4.6%上方。
配置建议：逢低做多
外汇
欧元兑美元 -0.20%
欧元兑美元2609合约 -0.22%
本周点评：美国通胀及就业数据延续降温趋势，但联储内部强调鹰派加息立场，美伊谈判延续拉锯，地缘避险需求构成潜在支撑，美元本周震荡上行。美日利差走阔、财政担忧及能源进口成本高企等长期因素仍对日元构成压制，日元周内未获有效支撑，中期弱势格局或仍延续。
配置建议：谨慎观望