TMT行业跟踪：半导体行业销售额创新高，存储芯片供应持续紧张；微软、亚马逊业绩高增，带动AI市场热情。

（以下内容从红塔证券《TMT行业跟踪：半导体行业销售额创新高，存储芯片供应持续紧张；微软、亚马逊业绩高增，带动AI市场热情。》研报附件原文摘录）
报告摘要
半导体行业：
AI需求驱动下微电子产品价格上涨，行业销售额创新高。根据SIA数据，2026年第二季度全球半导体销售额为4033亿美元，环比增长35.1%，创季度新高。2026年以来，几乎所有类型微电子产品价格均出现上涨，人工智能加速器、HBM内存、网络设备、存储设备等市场长期供不应求，SIA预计2026年全球芯片销售额将超过1.5万亿美元。
存储器市场走势分化，DRAM供给持续紧缺。受AI算力需求驱动，全球存储市场延续强势上涨态势，截至2026年8月4日，DDR5(16Gb(2Gx8))价格近一年涨幅713.9%，DDR4(16Gb(2Gx8))价格近一年涨幅749.4%。由于DRAM需求增速超越供给增长，在一段时间内供需缺口将进一步扩大。闪存方面，2026上半年NOR Flash合约价平均累积涨幅达100%至120%，单层单元NAND闪存涨幅达130%至150%。NAND Flash主要需求仍由AI推理与大型数据中心建设支撑，但当前合约价格较高，TrendForce预计未来价格增速将放缓。
PCB上游材料迎来全面涨价潮。2026年年初至今，铜箔、电子布、覆铜板等PCB核心原材料价格持续走高。PCB行业在经历前期全球电子产业库存调整后，整体库存水位回归合理。与此同时，AI算力基础设施、5G通信高端工控等市场持续放量，而上游电子玻纤布、高端铜箔产能扩张周期长、供给弹性不足，使得核心原材料价格持续上涨。
通信行业：
微软、亚马逊业绩亮眼，AI市场热情提升。微软与亚马逊发布2026年第二季度财报，其AI相关收入大幅增长，重新点燃了市场对AI赛道长期价值的乐观情绪。北美科技巨头的资本开支增速持续激进，7月微软、亚马逊、谷歌、Meta四家企业全年合计资本支出计划由年初的6950亿-7250亿美元抬升至7200亿-7450亿美元，表明AI基础设施建设需求可见度明确，高速光模块、光芯片、光器件等AI相关产品高景气有望延续。
AI数据中心的建设正加速光模块的规格迁移。2026年第一季度，光模块和AOC的销售额约为100亿美元，同比大幅增长90%。当前，全球光模块进入800G全面普及、1.6T规模商用阶段，需求重心加速转向高速规格，3.2T产品预计在2026年完成认证，并在2027年开始商用放量。
风险提示
美国、韩国科技公司市值波动较大，对行业情绪造成冲击。国际贸易冲突、海外贸易政策变化可能对AI相关产品出口造成影响。
本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者自行承担投资风险。