新兴产业：重视磷化铟短缺

（以下内容从华福证券《新兴产业：重视磷化铟短缺》研报附件原文摘录）
板块本周回顾
A股：上证指数收于3940.0点+2.8%，全A日均成交24300.6亿；风格上小盘股占优；行业涨幅前三：元器件+25.7%/专用材料Ⅱ+18.5%/其他电子零组件Ⅱ+17.6%；概念板块前三：覆铜板+28.7%/射频及天线+26.1%/电路板+25.5%；主题行业前三：电子元器件+15.2%/生物科技+12.7%/基本金属+12.6%；个股涨幅前三：欣天科技+97.8%/光智科技+70.8%/锴威特+67.5%。
北交所：北证50指数+4.7%，北交所全周累计成交额874.7亿。
H股：恒生指数收于25668.0点-0.8%，全部港股日均成交2612.8亿港元；行业表现前三：原材料业+10.2%/医疗保健业+8.1%/工业+3.1%；概念板块前三：CAR-T+27.2%/GEO+21.9%/富士康+18.2%；主题行业前三：有色金属+10.2%/半导体+9.2%/医药生物+9.2%。
美股：纳斯达克指数收于26690.6点+5.2%，标普500收于7757.6点+3.6%，道琼斯工业平均收于54036.9点+3.0%，美国科技七巨头指数收于72061.9点+4.6%，中概科技龙头指数收于3691.3点+1.1%，纳斯达克中国金龙指数收于6620.8点+0.3%；行业前三：信息技术+7.2%/材料+5.6%/工业+3.0%；概念板块前三：WSB+26.9%/3D打印+18.2%/次新股+16.6%；主题行业前三：初级银矿商+21.1%/初级银矿商总回报+21.1%/Sprott能源转型材料(除铀)+15.1%。
本周重大事项
新股：上市5支（聚仁新材、C嘉立创、森合高科、C津富、C展芯）；下周1支（珈凯生物）
并购重组：本周共46家公司首次披露并购重组事项（不构成重大）；定增：共有12家首次披露定增预案。
本周专题：重视磷化铟短缺
作为支撑800G及以上高速光通信的核心基底材料，磷化铟（InP）正经历由AI基础设施扩张带来的Scale In趋势驱动的结构性需求跃迁。LumentumCEO指出，目前InP的供需缺口已远超DRAM和NAND，英伟达此前也预测2026年至2030年全球磷化铟晶圆整体需求将提升约20倍。随着AI系统向更高密度演进，其应用场景将进一步深度渗透，预计未来全球需求将呈爆发式增长。然而，受限于工艺体系复杂、全球制造资源稀缺及产业链高度集中等核心壁垒，InP产能扩张面临显著瓶颈，当前全球市场超90%份额由少数巨头垄断。在AI算力基础设施建设加速的背景下，具备全产业链能力的国内厂商正加速追赶，有望在这一长期成长周期中凭借供需紧张的格局提升盈利能力，核心受益方向明确。
本周市场复盘及中短期投资思考
美股：道指周+3.0%，纳指周+5.2%，标普周+3.6%，科技方面费半周+9.2%强势反弹；日韩：日经周+1.9%，韩国综指受存储拖累周-5.1%，但韩国KOSDAQ周+11.0%；大中华：富时台湾周+1.5%，恒生周-0.8%，上证周+2.8%，科技连续四日大反弹，其中科创综指周+11.0%；商品：布油周-6.3%到82.4美元/桶，纽金和纽银周分别+7.2%和+10.4%；中短期观点：科技经过7月份快速调整后叠加中报季的业绩催化8月开始上行，同时市场风格开始均衡化，科技、医药和有色都有不错表现，短期方面科技看反弹同时宇树上市，医药方面CDMO和科研上游因AI4S爆发，有色则受益中美对战略金属的进出口管制，我们看好市场均衡上行，重点仍是科技。
本月及本周建议关注
本周建议关注组合：胜通能源、正帆科技、紫光股份、金斯瑞生物科技、药石科技
八月建议关注组合：长鑫科技、运达科技、甘李药业、欧林生物
风险提示
宏观经济不及预期、新兴产品发展不及预期、原材料价格上涨等。