核电设备：核电新项目审批开闸，AI算力和能源安全改写电力格局

（以下内容从华福证券《核电设备：核电新项目审批开闸，AI算力和能源安全改写电力格局》研报附件原文摘录）
投资要点
核电新项目审批开闸，总投资预计超1700亿元。 2026年核电新项目审批开闸。 7月31日召开的国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。会议指出，要按照全球最高安全标准建设和运营核电机组，压实有关单位主体责任，加强全链条全领域安全监管，务必确保核电安全万无一失。据了解，此次获批的新项目分别是浙江金七门核电二期工程（3、 4号机组），广东太平岭核电三期工程（5、 6号机组），辽宁庄河核电一期工程（1、 2号机组），山东莱阳核电一期工程（1、 2号机组），共计8台新机组。北京理工大学经济学院特聘教授李金铠接受上海证券报记者采访时表示，这是2026年度首次核电项目核准，也是“十五五”期间核准的首批核电项目。作为清洁稳定的基荷电源，此次核电新项目的核准与建设是落实“十五五”规划纲要中“非化石能源十年倍增行动”的关键举措，也标志着我国核电建设逐渐步入大规模、批量化、常态化建设态势。
全球重启核电， AI算力和能源安全改写电力格局。 近期，全球多个国家宣布重启核电，时隔多年后以火箭般的速度重新返回了世界舞台中央，开启了复兴之路。原因是多方面综合因素导致的，这或是由能源安全、数字革命与深度脱碳共同引起的结构性改变。 2026年，全球核电迎来近30年来最活跃的发展期。国际原子能机构（IAEA）和国际能源署（IEA）数据显示，全球预计将有约15座核电要在今年投入商业运行，总装机容量超12GW，是1990年以来的历史最高。人工智能、超大规模数据中心及高端制造业的快速发展，尤其是全球AI算力对稳定基荷电源的高要求，导致了对电力需求的高速增长。微软已买断三里岛核电站未来20年的发电量；谷歌、亚马逊也在积极投资小型核反应堆项目。核电的“稳定基荷”特性，使其成为AI时代最理想的电力来源。
适配AI发展高能耗需求，重点关注小堆(SMR)领域。 在全球碳中和目标加速推进、能源安全诉求持续提升的背景下，小型模块化核反应堆（Small Modular Reactors, SMR）凭借投资灵活、建设高效、安全可靠、场景多元等优势，成为核能领域创新发展的重要方向。当前全球SMR正处于从示范验证向商业化部署跨越的关键期，呈现技术路线多元、应用场景拓展、区域竞合加剧的格局。全球多数国家将SMR纳入能源战略，通过政策扶持、资金补贴、监管优化推动其发展，形成“国家战略引领、政策精准赋能、监管协同推进”的体系。 2023年COP28会议上， 198个国家达成共识，将核能纳入净零碳排放关键技术，超20个国家承诺2050年实现核电容量三倍增长，为SMR发展提供全球共识支撑。
建议关注(详见正文)： 景业智能、佳电股份、中国一重、国机重装、兰石重装、江苏神通等。
风险提示： 安全生产风险、电力市场化交易风险、新能源产业政策与市场波动风险等