建材行业6月月报：电子布价格每月提涨，高景气厚增企业业绩

（以下内容从中国银河《建材行业6月月报：电子布价格每月提涨，高景气厚增企业业绩》研报附件原文摘录）
核心观点
玻璃纤维：电子纱价格每月提涨，粗纱市场整体趋稳。粗纱方面，6月部分地区供应量增加，但对全国市场整体影响有限，多数企业产品结构调整下，库存压力尚可；刚需表现一般，整体粗纱需求支撑显乏力；在供需未见较大波动背景下，6月粗纱企业报价以稳为主。后续来看，预计社会库存持续低位运行，深加工以订单量适当补货为主，但因供应端未见明显缩减，预计粗纱价格或将承压。电子纱方面，6月初电子纱/布价格进一步提涨，电子纱供应量小幅增加，但因下游CCL订单需求进一步增加，市场仍延续供不应求状态，需求缺口明显。后续来看，7月初电子纱/布再次提价，当前企业处于零库存水平，预计行业供需趋紧格局将延续，电子纱/布价格仍存继续上行预期。
水泥：成本支撑下6月价格小幅反弹，7-8月淡季市场延续弱势筑底。6月份受高温、梅雨、中高考等多重因素影响，水泥需求季节性低迷；各区域市场熟料线停窑情况略有差异，随着淡季来临，企业加速产能调控，熟料库容率逐步下降；6月在成本压力驱动下，各区域市场不同程度尝试推涨水泥价格，全国水泥均价环比小幅上涨。后续来看，7月需求淡季对价格支撑不足，错峰生产调控效果边际减弱，成本端对水泥支撑作用减少，预计7月水泥价格呈低位趋弱运行。
消费建材：短期需求承压，多轮涨价助力龙头企业盈利修复。2026年1-5月建筑及装潢材料类零售额同比下降8.4%，降幅较1-4月扩大1.3pct，其中5月单月零售额同比下降13.6%。房地产销售下行抑制家装类建材终端放量。后续来看，中长期城市更新战略的持续落地将释放修缮、旧改等需求，“好房子”建设标准的推进将提升高品质绿色建材的市场渗透率，具备产品品质优势及生产技术环保优势的消费建材龙头企业有望受益。2026年上半年消费建材头部企业已落地多轮产品调价，企业盈利存边际修复预期。
浮法玻璃：供需错配加剧，预计短期价格弱势趋稳运行。6月高温多雨影响浮法玻璃需求，下游加工厂订单表现一般，按需采购为主；月产能下降，但企业库存环比小幅增加，企业去库压力较大；价格继续探底。后续来看，7月份市场供给侧或将有小幅改善，但在需求预期继续走弱，企业库存压力较大影响下，不足以带动整体价格快速反弹，预计价格弱势趋稳运行。
投资建议：玻璃纤维：特种玻纤产品高景气态势确定性强，短期电子布供需紧俏度仍存，价格或将继续上涨，具备相关产能布局的玻纤企业盈利可期，建议关注中国巨石、宏和科技、中材科技。水泥：行业供需矛盾问题仍存，尚需政策继续发力，加速行业产能出清。海外水泥市场发展前景较好，需求及价格均优于国内水泥市场，具备海外产能布局优势的水泥企业有望收益，其海外业务有望支撑企业业绩。建议关注华新建材、上峰材料、海螺水泥。消费建材：城市更新驱动消费建材在旧改、修缮市场的需求释放，消费升级将带动高品质绿色建材需求提升，具备渠道布局优势及品牌优势的龙头企业有望持续巩固市场地位；消费建材产品复价有望驱动头部企业盈利改善，建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。玻璃：终端需求改善预期较弱，“反内卷”有望加速玻璃供给侧优化，建议关注旗滨集团。
风险提示：原材料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策推进不及预期的风险。