轻工制造行业月报：纸企控产提价落地，纸价淡季逆势提升

（以下内容从中国银河《轻工制造行业月报：纸企控产提价落地，纸价淡季逆势提升》研报附件原文摘录）
核心观点
地产数据仍然承压，政策持续温和修复。2026年1-5月，我国商品房累计销售面积达31320万平方米，同比-10.8%；累计销售额达29366亿元，同比-13.5%。2026年6月25日，30大中城市商品房成交套数达4346套，同比-22%；30大中城市商品房成交面积达42.76万平方米，同比增长-16%。房屋新开工面积累计值达17929万平方米，同比-22.6%；房屋竣工面积累计值达14087万平方米，同比-23.4%。2026年5月我国规模以上建材家居卖场销售累计额达5485亿元，同比-4.01%；2026年5月我国规模以上建材家居卖场当月销售额达1287亿元，同比+2.86%；建材家居景气指数同比+3.1%，环比+11.7%。
2026年6月，房地产市场在政策持续托举下延续修复态势，核心城市二手房市场保持较高活跃度，但新房市场仍以结构性分化为主。随着城市更新、“好房子”建设及住房公积金优化等政策效应持续释放，市场稳的基础有望得到进一步巩固。
造纸：瓦楞纸价格持续上行，龙头企业集中停机收缩供给。2026年6月25日，中国阔叶浆、针叶浆日度均价分别为4425.53、4742.31元/吨，同比分别+7.96、-18.99%。中国主港市场ARAUCO针叶浆(银星)、ARAUCO阔叶浆(明星)日度外盘价分别为670、590美元/吨，同比分别-6.94%、+5.36%，环比分别持平以及-3.28%。2026年1~5月，中国木浆表观消费量累计值为17186万吨，同比+7.08%；5月单月为3379万吨，同比-2.56%，环比-2.56%。中国阔叶浆、化机浆产量分别为62.6、43.8万吨，同比分别+35.21%、+13.47%；；进口量分别为72.43、12.44万吨，同比分别+10.36%、+0.38%，环比分别-2.46%、-20.4。青岛港纸浆库存量为152.1万吨，环比-2.5万吨，同比+11.3%；常熟港纸浆库存量为63万吨，环比-2万吨，同比+18.9%。
2026年6月，造纸行业延续“停机+提价”组合拳，箱板瓦楞纸淡季逆势大涨。6月初玖龙纸业十大基地全线提涨50—100元/吨，中旬21家企业陆续跟涨50—200元/吨，提价范围和幅度为近三年淡季罕见。6月第二周箱板纸、瓦楞纸吨价环比分别上涨35元和48元，瓦楞原纸价格较4月低点累计上涨约11%。文化纸与白卡纸方面，晨鸣、太阳、APP等纸厂于6月20日起对铜版纸、双胶纸及白卡纸系列同步上调200元/吨。龙头企业协同大规模停机检修收缩供给，玖龙、山鹰、理文、荣成等各大基地于5月底至6月执行密集停机计划，涉及瓦楞、箱板纸等多纸种，进一步改善供需关系，为纸价上涨提供底部支撑。
包装：下游需求稳定，产业升级加速。2026年1-5月，社会消费品零售总额累计值206021.4亿元，同比+1.4%。其中限额以上企业零售额饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类26年5月同比分别为+6.1%/+4.8%/+2.5%/+1.6%。截至2026年6月25日，镀锡板价格为5900元/吨，较上月价格略微上升；6月25日，铝结算价为3132元/吨，较上月环比变化-16%，受供求关系影响上升。截至2026年6月25日，布伦特原油期货结算价为75.26美元/桶，较上月环比变动-24.42%。截至2026年6月25日，中国现货聚乙烯（通用）期货结算价为9483元/吨，与上月环比变动-12.73%；聚丙烯（拉丝）结算价为8888元/吨，较上月环比变动-11.24%。
轻工消费：中国潮玩IP首登世界杯开幕式，情绪价值消费成新主线。2026年6月，轻工消费三大核心动向：一是泡泡玛特LABUBU以FIFA官方授权联名身份登上世界杯开幕式舞台，成为世界杯史上首个亮相开幕式的中国原创IP，联名款公仔上架即售罄，云南彝绣纹样同步进入FIFA官方产品库，中国IP首次实现全球顶级赛事商业化突破；二是创源股份收购酷乐潮玩30家以上门店进入整合阶段，世界杯系列产品陆续上线，IP全产业链闭环加速成型；三是文具行业向“情绪价值”消费转型，晨光文具主推情绪架装新品，义乌文具礼品展览会成交额达7.83亿元，迪士尼、三丽鸥等正版IP集中亮相，行业正从功能型消费转向情绪消费、从贴牌代工迈向原创品牌化。
投资建议：家居板块建议关注欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH）、慕思股份（001323.SZ）、松霖科技（603992.SH）;包装板块建议关注裕同科技(002831.SZ)、奥瑞金(002701.SZ)、翔港科技(603499.SH)；造纸板块建议关注太阳纸业(002078.SZ)、恒丰纸业(600356.SH)、华旺科技(605377.SH)；文娱新消费板块展现出高成长性，建议关注泡泡玛特（9992.HK）、晨光股份（603899.SH）、西普尼（2583.HK）。另外，建议关注安防手套稳健增长、新材料持续释放利润的恒辉安防（300952.SZ）。
风险提示：房地产市场景气度不及预期的风险；下游需求修复不及预期的风险；原材料价格大幅上涨的风险；行业竞争加剧的风险。