国防军业：能源强国，十五五启新程【华福AI能源&军工】

（以下内容从华福证券《国防军业：能源强国，十五五启新程【华福AI能源&军工】》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周核心观点：
《新型能源体系建设“十五五”规划》重磅落地，锚定2030年建成清洁低碳安全高效新型能源体系、夯实能源强国建设根基；五年超20万亿能源投资倾斜绿色转型与能源新质生产力，算电协同、储能、虚拟电厂等AI能源赛道增量明确，燃机板块调整后配置价值凸显，政策资金共振打开行业长期上行空间。
6月22日，能源巨头雪佛龙宣布，已与科技巨头微软签署20年期合作协议，将在美国得克萨斯州西部佩科斯建设名为基尔比项目的电厂，为微软的数据中心供电，预计2028年实现首次供电，后续装机容量将逐步爬坡至2.67吉瓦。项目发电装机将由GEVernova和卡特彼勒旗下子公司索拉透平提供。
近日，中国航发燃机长三角区域服务网点在江苏大唐如皋综合能源有限公司揭牌成立。后续将为能源安全和制造强国建设贡献燃机力量。
6月25日，国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，其中提到，主要目标包括：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体。
建议关注：
1）整机：【上海电气】、【中国动力】、【东方电气】、【航发动力】、【汽轮科技】；
行业供需矛盾持续加大情况下，我国整机企业在制造业优势下，出海进度加速，2026年为我国燃机整机出海元年。
2）核心零部件：【航宇科技】（锻件）、【万泽股份】（叶片）、【应流股份】（叶片）、【联德股份】（锻件）、【航亚科技】（叶片）、【航发科技】；
核心零部件厂商同步受益于：海外整机扩产供应链外溢逻辑+我国整机出海加速，且零部件环节为产业扩产核心难点，相关企业或率先呈现订单爆发趋势，因此零部件企业有望成为最先受益于行业景气度而兑现业绩的方向。
3）成撬配套及上游材料：【炼石航空】、【杰瑞股份】（EPC）、【图南股份】（高温合金）、【隆达股份】（高温合金）、【泰豪科技】（EPC）、【西子洁能】（余热锅炉）。
站在长期维度，未来AI能源终极方向或为核聚变能等绝对清洁能源，产业进展有条不紊，建议关注：【联创光电】、【国光电气】、【合锻智能】、【王子新材】、【旭光电子】、【爱科赛博】、【永鼎股份】、【杭氧股份】、【景业智能】、【威腾电气】、【新风光】、【派克新材】、【宏微科技】；
6月23日，美国聚变产业协会（FIA）发布《2026年聚变产业供应链报告》，详细梳理了当前聚变供应链的支出结构与增长态势，重点分析了高端部件短缺、燃料系统及第一壁材料等核心瓶颈。
6月27日，国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成最后制备工艺，并通过专家验收。同时，高温超导中心螺管线圈磁体也完成满工况参数测试，核心性能达到国际领先水准。