智能汽车主线周报：马赫M100上车理想新一代L9，看好智能化

（以下内容从东吴证券《智能汽车主线周报：马赫M100上车理想新一代L9，看好智能化》研报附件原文摘录）
本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-1.4%，智能汽车指数（除特斯拉）-3.5%，智能汽车指数（除整车）-3.8%。截至2026年5月15日，智能汽车指数PS(TTM）为14.3x，该估值位于2023年初以来95%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为3.8x，该估值位于2023年初以来53%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为6.0x，该估值位于2023年初以来53%分位数。智能汽车指数标的电连技术、理想汽车、中国汽研、千里科技、禾赛
涨幅前五。
本周行业核心变化：1）重庆印发智能网联汽车高速测试细则：申请L3级车辆，同批次累计安全里程不低于2000公里、单车不
（核心结论
少于200公里；申请L4级及以上车辆，单车累计安全里程需达10000公里，均须完成仿真模拟、封闭场地、城市道路前置测试；2）理想汽车CEO李想宣布公司自研马赫M100芯片量产落地，首发搭载理想L9Livis。该芯片是首款数据流架构端侧推理芯片；3)Waymo CEO多尔戈夫披露Waymo第六代自动驾驶套件，并计划今年在英国伦敦和日本东京部署其Robotaxi；4)曹操出行与上海国际汽车城（集团）有限公司达成战略合作，计划于2026年投放100辆Robotaxi。
当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4RoboX主线！
B端软件标的>C端硬件标的。H股优选【小鹏汽车+地平线机器人+小马智行/文远知行+曹操/黑芝麻智能】；A股优选【千里科技+德赛西威+经纬恒润】
下游应用维度相关标的：#Robotaxi视角：1）一体化模式：特斯拉/小鹏汽车；2）技术提供商+运营分成模式：地平线/百度/小马智行/文远知行/千里科技等；3）网约车/出租车的转型：滴滴/曹操出行/如祺出行/大众交通/锦江在线。#Robovan视角：德赛西威+九识智能/新石器等。#其他无人车视角：矿卡（希迪智驾等）/港口（经纬恒润等）/环卫车（盈峰环境等）/巴士（文远知行等）
上游供应链维度相关标的：1）B端无人车代工（北汽蓝谷/广汽集团/江铃汽车/同力股份）；2）核心上游供应商：检测服务（中国汽研/中汽股份等）/芯片（地平线机器人+黑芝麻智能）/域控制器（德赛西威/经纬恒润/均胜电子/华阳集团/科博达等）/传感器（禾赛/速腾聚创）/线控底盘（伯特利/耐世特/浙江世宝）/车灯（星宇股份）/玻璃（福耀玻璃）等
风险提示：贸易战升级进一步超出预期，全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。