北交所周报：市场交易活跃度回落，年报超八成公司盈利

（以下内容从中国银河《北交所周报：市场交易活跃度回落，年报超八成公司盈利》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-2.93%。节前一周，北证50涨跌幅为-2.93%。北交所311家上市公司中，共124家公司周涨幅为正，其中新股中科仪（+371.31%）、新股海昌智能（+131.68%）涨幅领先，其次是鸿仕达（+74.33%）、乐创技术（+28.24%）和康普化学（+15.31%）等，而跌幅较大的是*ST云创（-34.85%）。从行业来看，节前一周北交所多数行业出现跌幅，其中机械设备（+6.5%）、传媒（+3.2%）行业涨幅靠前，而纺织服饰（-7.9%）行业、美容护理（-5.2%）行业节前一周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度有所回落。节前一周共4个交易日，北交所日均成交额约169.52亿元，较上周201.43亿元有所回落。北交所周整体成交额为678.07亿元，成交量为29.47亿股，市场交易活跃度在有所回落。节前一周北交所换手率为14.86%，较上周有所回落，仍高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为42.10倍左右，较上周有所回落。北证A股的市盈率为42.10倍，较上周的43.35倍有所回落；科创板和创业板估值均较上周有所回升，分别为78.1倍和46.3倍，北交所的市盈率低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为258.9倍，其次为传媒（218.7倍）、有色金属（188.8倍）、公用事业（127.7倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
北交所2025年年报披露：超八成公司盈利。截至2026年4月30日，北京证券交易所311家上市公司已完成2025年年报披露。整体来看，北交所上市公司经营稳健，盈利面超八成，研发投入持续增长，专精特新企业表现突出，新兴行业与消费领域增长动力增强，海外业务加速拓展，投资者回报力度明显提升。从整体经营数据看，2025年北交所上市公司合计实现营业收入2261.15亿元，平均营收7.27亿元，同比增长5.89%；合计实现净利润143.91亿元，平均净利润4627.32万元。其中，201家公司营业收入同比增长，占比64.63%；259家公司保持盈利，盈利覆盖面达83.28%。净利润超亿元的上市公司共43家，13家公司实现扭亏为盈，约五成公司净利润同比改善。自北交所开市以来，上市公司平均资产规模累计增长超60%，超三成企业营收、净利润均实现复合正增长。
公司公告：节前一周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、资产购买、业务进展、年度报告等方向。精创电气、旭杰科技等公告了对外投资，并行科技公告了资产购买，创达新材、晟楠科技公告了新的业务进展，天宏锂电、三协电机、悦龙科技等公告了年度报告。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。