北交所周报：交投活跃度回升，北证50基金放宽份额上限

（以下内容从中国银河《北交所周报：交投活跃度回升，北证50基金放宽份额上限》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为+7.43%。本周，北证50涨跌幅为+7.43%。北交所307家上市公司中，共292家公司周涨幅为正，其中新股创达新材（+226.00%）、新股恒道科技（+83.49%）涨幅领先，其次是利尔达（+42.22%）、蘅东光（+30.65%）和凯华材料（+29.41%）等，而跌幅较大的是*ST云创（-13.56%）。从行业来看，本周北交所多数行业实现上涨，其中通信（+21.3%）、电子（+19.4%）行业和有色金属（+8.9%）行业涨幅靠前，而石油石化（-4.4%）行业本周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度有所回升。本周北交所日均成交额约163.08亿元，较上周135.46亿元有所回升，其中受“北证50指数基金份额上限放宽至15亿份”消息影响，4月17日北交所单日成交额显著放大。北交所本周整体成交额为815.39亿元，成交量为35.21亿股，市场交易活跃度在本周有所回升。本周北交所换手率为18.50%，较上周有所回升，高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为43.38倍左右，较上周有所回升。北证A股的市盈率为43.38倍，较上周的40.59倍有所回升；科创板和创业板估值均较上周有所回升，分别为77.3倍和46.1倍。本周北交所的市盈率略低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，通信平均市盈率最高，为132.7倍，交通运输（130.0倍）和家用电器（114.5倍）紧随其后。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
北证50指数基金份额上限放宽至15亿份，10家基金公司集中公告。4月17日，10家基金公司陆续发布了北证50指数基金产品份额上限由5亿份放宽至15亿份的公告。基金人士认为，本次调整是对北交所公募基金产品的“活水”扩容，进一步拓宽了投资者分享北交所优质上市公司红利的参与路径。近年来，随着北交所优质标的扩容、市场流动性改善及市场生态优化，市场吸引力持续提升，公募基金加速布局，头部机构均已覆盖北交所各类产品投资。目前，北交所全市场共有38只北证50指数基金产品和10只主题基金产品，存续规模超130亿元。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、资产重组、年度报告等方向。卓兆点胶、隆源股份、美德乐等公告了对外投资，吉林碳谷等公司公告了资产购买，通易航天公告了资产出售，雅葆轩、美登科技、海菲曼等公司公告了年度报告。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。